9. 战略入股奔驰,打造国际汽车集团
为何选择奔驰?
全球汽车工业高地在德国,三大汽车巨头中,大众集团超过 50% 的投票权掌握在保时捷-皮耶希家族手里;宝马集团超过 50% 的投票权掌握在匡特家族手中,只有戴姆勒股东比较多而且股权分散。
戴姆勒是全球第一大豪华汽车生产商、最大的商用车制造商和第二大卡车生产商。
相对于科技公司的市盈率普遍在 30-50 之间,汽车公司的市盈率可怜到只有 5 左右,性价比极高。
奔驰的特色就是什么都能造,发动机、变速箱、底盘这三大件全是自己产的,而且评价还不错。技术最全面、产品系列最全、潜力最大、股东比较多而且股权分散。
交易方案
对德国上市公司的收购,凡涉及 3%、5%、10%、15%,均有信批义务。戴姆勒的公司章程规定任何一次收购的股比不能超过 10%。
估计李书福的操作手法是二级市场直接购买 2.9%,委托机构购买 2%,向对冲基金借股 4.79%,合计 90 亿美元收购完成 9.69% 股份,并随即进行通报。
若质押率 60%,36 亿美元就能完成本次收购。
收购完成后,股权变化如下
财务分析
目前戴姆勒总共发行了 1,069,837,447 股,李书福此次收购了其中 103,619,340股。
戴姆勒 2017 年息税前利润 147 亿欧元,净利润 109 亿欧元,每股盈余 9.84 欧元,计划每股分红 3.65 欧元,李书福可分红 30 亿元,股息率高达 5.3%。
控制权
德国公司的监事会,其职能类似于中国公司的董事会,探讨和决定公司战略,任免公司执管会成员,监督公司战略的执行。
戴姆勒监事会目前有 20 位成员,法定 10 名股东代表和 10 名工会代表。
作为第一大股东,理论上有很大的可能性获得董事会席位,但戴姆勒监事会议事规则规定,监事不允许在竞争对手公司任职或作为顾问,尽管雷诺-日产此前是戴姆勒的第二大股东,但在监事会里并没有该公司的授权代表。
战略协同
戴姆勒是全球汽车领导者,在电动化、智能化、无人驾驶与共享出行各领域都是引领者,从战略协同的角度,戴姆勒与吉利、沃尔沃产生协同效应。
考虑到吉利早前参股沃尔沃集团,本次参股戴姆勒集团,作为全球最大的商用车企业之一,牵手沃尔沃、戴姆勒后,吉利会否在商用车方面有所建树,也许是另一个看点。
人民日报点赞吉利:从民营小企业到全球大集团
2018 年 2 月 23 日,《人民日报》给吉利“点赞”,称吉利用了 16 年已成为拥有吉利、沃尔沃、领克、宝腾、路特斯等十大品牌,年销售汽车 182 万辆、营收预计超过 2700 亿元的全球汽车集团。
(来源:电动汽车资源网EV江湖 史晨星)
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