再造一个市值相当的比亚迪？
在比亚迪的业务板块中，并没有把动力电池业务单独区分。在年报中，比亚迪将其业务划分为四大板块：汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务。
但比亚迪动力电池的战略地位，远高于其他板块，是其核心战略产品。2016年，比亚迪动力电池的出货量为7．35GWH，在动力电池市场排名第一。
其被划分在汽车业务板块中核算的一个重要原因是，比亚迪动力电池此前不对外销售，也就是说，比亚迪的动力电池只垂直供应给比亚迪的新能源汽车。
产生这一业务格局的原因是，王传福对比亚迪动力电池技术和工艺很有自信。王传福认为，新能源车最核心的技术是动力电池，而比亚迪的动力电池技术和工艺也遥遥领先。为了保证新能源车在市场上的领先地位，王传福关闭了动力电池外销的通道。
2015年前后，国内动力电池供应紧张，很多车企有新能源车订单，但买不到好的电池。“我们找过比亚迪，想买他们的电池，但没有卖给我们。”一家国内领先的新能源车企高层表示。
这一战略在当时为比亚迪获得了竞争优势，比亚迪不仅不缺电池，而且搭载到新能源车上的动力电池的品质也优于平均水平。在2015年和2016年，比亚迪传统车业务不稳定的前提下，利润都有较大增长，主要来源于新能源车的布局。
但去年下半年，王传福开始改变这个策略，提出开放动力电池业务。促使王传福做出这个决策的原因有两个：1．新能源车补贴大幅度下滑，比亚迪面临盈利压力。而比亚迪的动力电池技术和工艺仍然领先，王传福实际上是放着一个“金矿”没有开采；2．动力电池市场发生了很大变化，宁德时代等动力电池企业开始疯狂进攻，王传福感受到了压力。
2017年，CATL（宁德时代）的出货量10．4 GWH，反超比亚迪，成为动力电池市场的出货量第一的电池商。王传福的动力电池封闭战略，为整车布局抢得了优势，但没有想到的是，同时也给了宁德时代机会。
“去年下半年王传福开始调整比亚迪内部的组织架构，目的就是想拆分动力电池。但目前为止，到底什么时候拆分，如何拆分，还没有明确的信息。”一位接近王传福的人士称。
宁德时代启动IPO进程，估值达到了1300亿元，对于比亚迪和王传福都是一个启示。比亚迪的动力电池业务规模就已经和宁德时代相当，此外还有传统汽车、新能源汽车、云轨、机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，但目前的市值和宁德时代差不多。截至4月2日，比亚迪的总市值约为1523亿元。
比亚迪整体上被低估，是因为市场根据其传统车企的特征来做的评估。而最近几年新能源汽车是市场热点，估值体系和预期都发生了较大改变。因此，王传福早前提出，要将优质的业务板块独立出来。
“确实有分拆的打算。内部组织架构调整，为了给优质业务足够的发展空间、决策权和管理权，调动团队积极性，更好地应对市场变化。”比亚迪内部人士称。
动力电池对外销售，以及分拆上市这两项决策，可能再造一个市值和比亚迪相当的板块，是王传福和比亚迪度过新能源车扶持政策“断档期”，最直接和有效的办法。
来源：北青网
