今日，继新能车之后，家电也迎来了重磅促消费政策。商务部等13部门正式发布了促进绿色智能家电消费若干措施的通知，推进绿色智能家电下乡、开展全国家电“以旧换新”活动。
这一消息本周在例行政策吹风会上公布后，投资者已踊跃在互动平台对相关上市公司展开各角度询问。
市场如此关注本次绿色智能家电促消费的政策动向，是因2022年政府报告中提及的另一项推动大宗消费措施：新能源车相关的减征购置税政策5月落地之后，6月拉动乘用车市场零售同比增长达22.6%。A股汽车产业链也因此走出一波大行情，整车板块指数6月大涨16.8%，新能源整车龙头比亚迪当月市值突破万亿。此外，上一轮全国性的大规模家电促消费政策已退出九年。
家电是传统消费领域的主力军，机构纷纷预计本次家电行业再迎政策利好，将对疫情冲击后的市场需求将产生正向拉动。
本轮绿色智能家电促消费与上一轮行业刺激政策有何区别？
2007-2013年，首轮家电下乡采取面向农民的直接财政补贴。三大家电消费政策所覆盖的5.5年间，年均财政补贴支出约284亿元，占当时家电行业规模比例约5%，期间家电行业市场规模年均提升460亿元，拉动比例约1.6:1。
相比上一轮2007-2013年的政策，招商证券观点认为，本次产品层面的“绿色”、“智能”提高进入门槛，将低端、高耗、落后产品挡在了门外，有利于头部品牌份额进一步集中。
观察本轮绿色智能家电促消费政策发布的时间点，天风证券认为，自2013年三大政策退出市场，国内家电行业进入长达数年的政策空窗期，期间大家电产品已经进入存量市场竞争，规模增长放缓下，结构升级成为新的增长点，更新换代需求成为主导，因而高端产品推广与普及为行业增长关键。
绿色智能家电下乡是本次政策围绕的重点。据中国经济时报，我国农村地区的绿色智能小家电保有量不足5件/户，仅为发达国家保有量的1/6，对标发达国家具备较大渗透空间。 天风证券观点表示，国内家电在绿色、智能以及低线级市场三大维度均具备较为可观的增长潜力。
绿色智能家电下乡，为哪些品类带来机会？
上一轮家电下乡，受益的家电品类较为明确，以“三大白”为主，还包括彩电、热水器等。本次，政策受益品类因“智能”、“绿色”的关键字有了显著变化。
在智能家电领域，家电企业龙头入场布局时间较早。据天风证券梳理，格力电器、美的集团、海尔智家、长虹美菱等多家行业头部公司，已在绿色智能化方向上加快布局；扫地机器人龙头科沃斯，智能投影龙头极米科技、光峰科技等新兴家电品类则迅速出圈，表现抢眼。
此外，天风证券表示，家电下乡政策以及消费券的推出有利于挖掘国内家电品类的新增需求，有望提振小家电品类(如微波炉、电饭煲等)以及目前国内渗透率较低的品类(如扫地机、投影仪等)的终端销售。
信达证券观点则表示，智能家电下乡，预计如实用性较强的智能马桶、智能门锁、智能开关等会更受广大农村百姓欢迎。相关上市公司如火星人、瑞尔特、海尔智家等可适当关注。
北向资金已提前锁定哪些家电股？
家电行业利好政策之余，北向资金7月也已增持部分家电股，其中极米科技、新宝股份、美的集团获增持比例较高。
极米科技是A股家用智能微投龙头，属于目前渗透率较低的家用电器品类，技术领先且具有消费品全方位壁垒。国金证券建议关注其下半年重磅新品+奈飞认证落地+日本阿拉丁恢复出货+芯片缓解多方面催化。
新宝股份已公布2022年中报业绩预告。2022上半年，其净利润同比增长55%。申万宏源表示，其需求领先行业复苏、利润率修复弹性大。另外，新宝股份近期在互动易上表示，智能化是其产品发展的一个重要方向，未来会根据市场需求进一步加大智能小家电的研发、销售。
老牌白电龙头美的集团在2008年上一轮家电下乡时期已在首批中标的补助名单内，大家电销售受提振。至2022年二季度末，美的仍是基金重仓家电股金额最高的龙头。对于家电蓝筹，申万宏源认为，原材料价格调整及汇率贬值有望驱动行业盈利修复。
文章来源：财联社
