创投机构凯联资本10月19日表示，从对新能源整车及其产业链的总体判断来看，该机构目前仍保持乐观；从汽车保有量的角度来看，新能源汽车作为新兴产业，在投资上仍然可以定位为“长坡厚雪”。
凯联资本产业研究院院长由天宇称，整体来看，目前我国新能源汽车产业链在技术、产能、充电基础设施及消费者认知上，在全球均保持领先。目前该机构对新能源汽车产业链的投资信心依然较足，并不会因二级市场股价波动或阶段性市场估值的变化而改变。
不过，从潜在投资风险和估值风险的角度，由天宇也提示，“对产业的整体乐观不能代替对于现有估值水平的全面乐观，尤其是对不同赛道、不同企业的估值乐观”。投资机构一方面需要在估值体系上更加严谨细致，另一方面也要考虑被投企业是否有过高的“估值溢价”。
在细分赛道上，由天宇表示，当前凯联资本更看好国产化和增量需求带来的细分产业链机会，“最佳的投资机会很可能是两者的叠加”。以汽车功率半导体为例，随着电车对高压快充需求的显现，以碳化硅为基础材料的功率器件可能会在未来三五年内陆续“上车”，而国内厂商也存在追赶海外厂商的时间窗口。类似这种同时存在增量需求和国产需求的机会，该机构更为看好。
文章来源：中国证券报·中证网
