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重卡困境反转周期正悄然开始!行业正向新逻辑转变

放大字体 缩小字体 发布日期:2022-12-01 12:14:37   来源:新能源汽车网  编辑:全球新能源汽车网  浏览次数:289
核心提示:2022年12月01日关于重卡困境反转周期正悄然开始!行业正向新逻辑转变的最新消息:11月30日,以重型卡车为代表的上市公司领涨全市场,一汽解放强势涨停,中集车辆涨超6%,中国重汽涨超4%。此次重卡板块的大涨与往常题材操作不同,在经历了超一年的调整后,大部分重卡概


11月30日,以重型卡车为代表的上市公司领涨全市场,一汽解放强势涨停,中集车辆涨超6%,中国重汽涨超4%。

此次重卡板块的大涨与往常题材操作不同,在经历了超一年的调整后,大部分重卡概念股都跌去了近一半的市值,如今的底部放量大涨是否是行业困境反转的开始?本文将详细解析。

01

重卡行业正走出周期谷底

根据中汽协相关数据,2022 年 10 月,重型货车销量 1.60 万辆,同比+27%;中轻型货车销量合计 12.94 万辆,同比-15%。重卡的销量增幅在十月终于转正,这在一定程度上表明行业正走出周期底部。

重卡板块的走势是极具周期性的。小编以行业龙头中国重汽为例,它的走势行情与排放标准政策、销量增幅极度相关。从2020年一季度开始到2021年2月,中国重汽因为各地陆续推出国三柴油车2020年淘汰目标与补贴,换车需求下重卡销量持续创新高,股价也因此从18元附近涨至47元翻了近三倍。但是,伴随着国五国六替换周期,重卡行业进入了短暂的阵痛期。

国六B汽油属于国六标准汽油(国家第6阶段机动车污染物排放标准)的一种。相比国六A标准汽油,国六B标准汽油烯烃含量由18%降至15%,烯烃含量降低后汽油发动机燃烧更加充分,可以减少发动机积碳和胶质沉积,而且尾气中的一氧化碳和氮氧化物的排放量明显下降。也就是说,国六B汽油要比国六A汽油清洁度更高、更环保。

从经济学角度来看,重卡企业在国五切换国六面临着三大阵痛:

一是国六车成本提高,导致市场需求下降。伴随着国六成本和售价的提高,重卡行业整个大盘需求将下降,每一家企业都要承受销量、利润的下降,这个阵痛可能对所有企业来说是“最大的痛”;

二是重卡产品的替代效应扩大。随着重卡购买、使用、维修等成本上升,终端运费也可能会随之上升,这将导致铁路运输、航空运输等替代效应增加;

三是企业面临成本的大幅上升。到国六阶段,整车厂将面临着产品、培训、维修保养等成本上升,这对重卡企业来说,挑战是非常大的。

重卡销售进入了下行周期至今,中国重汽的股价也随之走弱,一度跌至8.95元跌去了近81%的市值。如今,重卡的销量同比下滑幅度已经逐渐收窄,并已经变成正增长;国六 b 排放标准将于 2023 年 7 月 1 日开始全面实施,在新的排放标准实施前,符合原标准的商用车车型库存集中释放,叠加低基数效应,有望助力行业实现新一轮的上涨周期。

 


 
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