锂电材料:铜箔、高镍、湿法隔膜市场较好
正、负极:高镍正极有望维持较高毛率,硅碳负极有望量产
·高镍三元是发展方向,镍比钴便宜60%,但高镍三元对生产工艺要求非常高。目前正极行业毛利10%左右,技术壁垒较强,预计高端的高镍三元正极有望维持较高的毛利率;在特斯拉Model 3使用硅碳负极的带动下,国内硅碳等高能量密度的负极材料有望量产。
隔膜:预计干法单拉价格会下降,湿法市场格局较好,毛利率有望维持
·湿法双拉受益于中高端隔膜市场进口替代、三元电池高增速以及较高技术壁垒,毛利率有望维持,干法单拉可能会由于供需格局恶化毛利率往下走。
铜箔:供需不平衡持续到2018年,量价行情
·供需时间上不匹配,目前年产能4.2万吨,扩产周期一年以上,具有一定技术壁垒。锂电铜箔基本没有库存,需要看单月产能和新能源汽车单月放量,电池需求旺季仍有涨价的动力。
锂盐:类寡头的市场格局,长期看好,明年碳酸锂价格向下压力较大
·明年预计动力电池增加不超过10GWh,对应最多1万吨碳酸锂,明年赣峰锂业一家就扩产1.5万吨,碳酸锂价格向下压力较大,由于高镍需要采用氢氧化锂,预计氢氧化锂价格支撑力度强于碳酸锂。
钴盐:处于供需平衡逆转点左侧,2017年仍然过剩,但边际好转