行业观点:
光伏 国网提出分布式电源并网工程引民资,有利于带动智能微电网的建设发展,利好分布式光伏项目的建设和并网。我们预计未来分布式光伏在补贴情况下装机中枢为8-9GW。我们认为,虽然上半年分布式光伏建设进度低于市场预期,但随着政策的不断细化和落实,其商业模式有望在2014年下半年形成,市场将进入加速发展阶段,最终装机将超过市场预期。推荐标的:林洋电子。
风电 我们预计随着电网建设完善以及特高压的建设加速,风电弃风率将进一步降低,今年下半年有望推出海上风电标杆电价,海上风电有望成为风电行业的新的增长点。推荐标的:金风科技、天顺风能、中天科技。
核电 我们预计2014-2015年需投运核电装机2539万千瓦,2014年-2017年需新建核电装机3373万千瓦,年均新开工机组8台以上,超出市场预期。我们认为2014年核电审批将进入常态化阶段,预计新开工六台以上机组,同比增长100%以上,推荐短周期订单标的:江苏神通。
投资建议:
继续推荐分布式光伏板块,国网提出并网工程引民资,有利于带动智能微电网的建设发展,利好分布式光伏项目的建设和并网。我们认为,分布式光伏发电是未来光伏应用的主要方向,随着政策的不断细化和落实,其商业模式有望在2014年下半年形成,市场将进入加速发展阶段,2016年光伏居民侧平价上网后,分布式光伏将迎来真正的成长期。推荐标的:林洋电子。
风险提示:
光伏装机低于预期的风险;核电新开工低于预期的风险。
