剥离亏损资产！光伏黑马12.45亿元转让股权

近日，弘元绿能(603185.SH)发布公告称，公司已将其持有的内蒙古鑫元硅材料科技有限公司27.0737%的股权，以12.45亿元的对价全部转让给江苏中能硅业科技发展有限公司。

截至目前，该公司已全额收到转让款项，内蒙古鑫元已完成了相应的工商变更登记手续。至此，弘元绿能不再持有内蒙古鑫元的任何股权。

利润增厚约2.91亿

在本次股权转的背后，透露出弘元绿能在当前行业下行周期中所展开的战略调整意图。

内蒙古鑫元是弘元绿能与江苏中能于2021年基于保障硅料供应战略合作而共同设立的项目公司。

然而，近年来行业环境发生深刻变化，一方面弘元绿能自有的硅料产能已经建成投产，另一方面光伏硅料市场供需逆转，价格大幅下跌，导致内蒙古鑫元出现经营性亏损，2024年净利润亏损达4.77亿元。

有鉴于此，剥离此项参股资产，迅速回笼资金，并用于支持更具协同效应的核心业务发展，无疑成为一项更加务实的决策。

公司在公告中指出，此次交易旨在进一步优化资源配置，聚焦于核心主业，降低投资风险。

从公告来看，该笔股权的初始投资成本为10.20亿元，截至转让前的账面价值为9.54亿元。以12.45亿元的价格成交，预计将为公司2025年度的合并利润总额增厚约2.91亿元。

光伏黑马布局全产业链

弘元绿能前身为无锡上机数控，是高端智能化装备制造商，2004 年切入光伏装备领域，2018 年上市后逐步完成 “硅料-硅片-电池-组件”全产业链布局，2023 年正式更名聚焦绿色能源业务。

其发展路径与行业龙头隆基绿能相似，均从硅片环节切入，并快速向上下游延伸，构建垂直一体化布局，因此也被市场称为“小隆基”。

在产能方面，作为全球硅片产能前三企业，公司当前拥有工业硅 10 万吨、多晶硅 7.5 万吨、硅片 55GW、电池 26GW、组件 13GW 的规模化产能，N 型硅片占比达 45%，高于行业均值，TOPCon 电池量产效率达 26.2%。

除了资产剥离外，弘元绿能今年还实施了一项关键战略布局今年7月，公司宣布其控股子公司正式托管中国光伏产业的标志性企业——无锡尚德。此举被市场解读为一次重要的品牌与渠道整合，旨在吸纳无锡尚德在国际市场的存量份额与品牌积淀，加速自身的全球化布局。

面对行业困境，弘元绿能在2025年推出了覆盖核心骨干的限制性股票激励与员工持股计划，并明确了其业绩考核目标为2025年扭亏为盈的基线要求，彰显了管理层带领公司率先走出行业低谷的决心。

第三季度业绩扭亏

业绩方面，弘元绿能近几年业绩出现较大波动，2022 年公司营收 219.09 亿元、净利润 30.33 亿元，创历史新高；2023 年受行业价格战影响，营收降至 118.59 亿元，净利润缩至 7.41 亿元；2024 年陷入阶段性亏损，全年净利润巨亏26.97 亿元，创下上市以来年度最大亏损纪录。

2025 年，受光伏行业回暖带动公司业绩反弹，前三季度实现营收 56.85 亿元，同比增长 6.54%；归母净利润 2.35 亿元，同比大幅增长 114.44%，其中第三季度单季净利润 5.32 亿元，同比暴增 212.65%，成为主产业链首家扭亏企业。

随着股权交易收益计入，公司 2025 年盈利水平将进一步提升，现金流改善也为后续产能优化和技术研发提供支撑。