重磅！又一光伏企业杀入“太空光伏”

近日，华民股份（300345.SZ）与湖南空天动能科技有限公司（下称“空天动能”）在长沙签署战略合作与技术合作协议，宣布共同进军柔性晶硅太阳能电池及太空光伏系统领域。

根据协议，双方将共建联合试验研发平台，围绕空间用太阳能电池开展技术联合研发，通过材料、工艺与结构设计创新推动产品性能升级。

值得关注的是，此次合作的另一方空天动能身份特殊，其不仅是国内商业航天高性价比卫星能源系统的重要配套单位，更是国家发展改革委批复立项的“星用硅基太阳能电池批产线”的建设单位。

华民股份董事长欧阳少红表示，此次合作是公司拓展光伏新能源高端应用场景的关键落子，也是以新材料创新赋能商业航天新质生产力的重要尝试。

跨界追光成“光伏黑马”

华民股份成立于1995年，2012年在深圳证券交易所创业板上市，曾用名红宇新材，是中国节能耐磨材料第一股。

2022年8月，华民股份以5600万元收购鸿新新能源80%股权，正式跨界光伏。凭借迅速投产的云南“年产10GW高效N型单晶硅棒、硅片项目”及安徽异质结专用硅片项目，这家跨界新军在2023年狂揽超200亿元硅片订单，客户覆盖通威、正泰新能、一道新能等头部企业，“光伏黑马”名号由此打响。

然而，随着光伏产业链价格剧烈调整，大额订单履约受阻。2025年4月，华民股份公告与一道新能签订的13.6亿片硅片框架合同终止，截至2025年3月末履行金额仅2617万元，较原预估的44亿元相去甚远；与此同时，公司与正泰新能、通威等企业的合同执行进度也大幅放缓，截至2025年3月末，其2023年签订的逾200亿元订单整体履行率不足5%。

其订单落地不畅直接拖累了公司业绩在2022年至2024年，华民股份归母净利润连续三年亏损，其中2024年亏损扩大至2.98亿元，创历史新高；若以扣非净利润计算，公司自2017年起已连续八年亏损。

改善信号增强，业绩大幅减亏

进入2025年，随着光伏行业“反内卷”及自律机制深化，产业链价格逐步企稳，华民股份经营端出现改善迹象。

前三季度，该公司实现营业收入7.16亿元，同比下降5.71%；归属于上市公司股东净利润为-1.03亿元，虽仍处亏损，但较上年同期大幅减亏45.22%。其中，第三季度单季净利润亏损2183万元，同比减亏57.13%。

值得关注的是，在行业收缩期，华民股份并未削减研发投入；前三季度其研发费用同比上升47.17%，这主要系加大光伏业务研发投入所致。同期，受银行贷款增加影响，财务费用上升83.68%，且经营活动产生的现金流量净额为-9622.9万元，公司现金流压力依旧不小。

1月30日，华民股份披露2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损1.50亿至1.90亿元，扣除非经常性损益后亏损1.58亿至1.98亿元。

资本运作“补血”，晶澳战略入局

面对负债率攀升与持续亏损，华民股份积极引入战略投资者。

2026年1月，华民股份公告控股子公司鸿新新能源通过债转股方式引入晶澳科技旗下全资孙公司晶澳（无锡）。后者以其对鸿新新能源享有的2亿元债权认购新增注册资本，增资完成后持有鸿新新能源16.41%股权，成为重要股东。

此次交易对华民股份意义多重不仅直接消减2亿元债务、降低资产负债率，更实现了与晶澳科技从业务到资本的深度绑定。在此之前，2024年8月正泰新能源已通过增资入股鸿新新能源，虽最终投资额由7500万元调整为1875万元，但头部企业的接连入局，仍为这家负重前行的跨界公司提供了重要背书。