稳居硅片榜首！营收超290亿！又一光伏龙头年报揭晓

3月24日，TCL中环（002129.SZ）发布年度业绩报告，全年实现营收290.50亿元，同比增长2.22%；归母净利润亏损92.64亿元，同比实现减亏。

2025年，公司光伏材料业务实现营收122.38亿元，硅片市占率继续保持行业第一；公司通过极致降本和技术创新提升竞争力，硅片工费同比下降超40%，EBITDA同比改善19.2亿元。

组件业务异军突起

在光伏电池及组件板块，2025年，TCL中环组件业务实现营收93.24亿元，同比大幅增长60.45%，营收占比提升至32.10%；全年组件出货量达15.1GW。

据公开信息，TCL中环对组件业务进行了制造、产品、市场三大维度升级，并推动子公司环晟光伏焕新为“TCL Solar”品牌，与SUNPOWER形成双品牌矩阵。

在产品端，公司构建了覆盖BC、TOPCon、半片及多分片等技术路线的高效组件产品体系，其中BC组件已逐步上量。

经营现金流保持正向

在盈利方面，2025年，TCL中环归母净利润亏损92.64亿元，较上年同期减亏5.65%。

其中，第三季度公司实现营业收入81.74亿元，同比增长28.34%，环比改善明显；不过净亏损15.34亿元，盈利修复仍需时间。

在现金流方面，报告期内，TCL中环全年经营性现金流净额达11.44亿元，含银行汇票的现金流净额达到30.85亿元。

研发投入方面，公司2025年研发费用达10.60亿元，占营收比例3.65%，累计有效知识产权4763项，覆盖大尺寸硅片、BC电池、叠瓦组件等领域。

全球化提速，海外销量倍增

在海外市场方面，2025年，TCL中环电池组件业务海外市场销量增长超2倍，在亚太、拉美、中东非等区域取得突破；主要得益于公司整合了Maxeon销售平台与SunPower品牌，构建起非美地区营销网络。

产能出海方面，公司沙特阿拉伯20GW光伏硅片工厂项目正按计划推进，菲律宾投建项目也依据市场情况有序开展。

虽然海外产能建设遭遇地缘政治波动与贸易政策变动的双重考验，但公司仍明确将“全球经营”作为长期战略方向，力求在全球化重构中抢占先机。