供给叙事主导市场，冶金煤易涨难跌

“本来想等价格调下来，再进点货，结果没等来下调，价格又上去了。”一个常年在河北邯郸，做喷吹煤业务的经理，这样感叹。

“现在不是价格问题，你根本就买不到资源。”长治一个地方洗煤厂老板，也无奈感慨。

可以看出，供给叙事仍在主导市场，尽管需求尚未彻底扭转，但资源紧张态势未见宽松，局部地区还有愈演愈烈之势。山西长治市是冶金煤(包括炼焦煤、喷吹煤、烧结煤)的主产地之一，随着国有大矿安全检查趋严和整治“井下包工队”的程序走实，近日该地区多个喷吹煤矿井减产或停产，较前期低位产量进一步下降，严重影响正常发运。晋城、吕梁、晋中地区同样煤矿生产恢复缓慢，据统计当前山西全省停产炼焦煤煤矿产能仍接近6000万吨，鉴于目前煤矿产地检查依然严格，特别是前期超产煤矿中，个别矿甚至延续停产到年底。产地供给恢复有限，复产矿井也因安全等原因难以达产。

资源紧张叠加需求改善的双重影响，煤炭价格顺势上涨。10日晋中市场炼焦煤价格上涨30元/吨，中硫主焦精煤(A10.5S1.3V25G80)出厂价1690元/吨。长治、晋城、阳泉等主流喷吹煤产地价格上涨50元/吨，出厂价1250元/吨。就连进口蒙煤都跟着上行，11日唐山某大型钢厂招标蒙5#精煤(A10.5、S0.8、V28、G78)价到厂1655元/吨，较上期8月4日上涨60元/吨。

目前，多重因素决定了煤炭市场价格“易涨难跌”的态势：

一是，高温炎热天气尚未结束，区域用电不断创新高，动力煤需求旺盛，港口动力煤价格持续攀升。据CCTD信息，进入8月第二周，动力煤市场继续上扬，北方港口5500大卡动力煤平仓价突破850元/吨整数关口。环渤海港口库存累计减少超400万吨，总量降至2650.7万吨。8月7日，全国用电负荷入夏以来第四次创历史新高，达到15.57亿千瓦，较上一次创新高数值上涨约480万千瓦。7月29日以来，全国用电负荷持续高位运行。国家能源局等部门强化统筹调度，全力做好迎峰度夏电力保供，彰显煤炭的能源“兜底”作用。

二是，钢铁市场处在淡季向旺季转换的档口，生产向上恢复。钢厂最近一周铁水日产回升至238万吨，冶金煤需求有所好转，但煤矿产量下降错配市场需求，供给紧张态势尚无缓解。钢厂在利润不佳的情况下，为保现金流或为“金九银十”的旺季到来做准备。或许下游行业也意识到“冶金煤价格跌不下去”，把对市场观望情绪变成实质性采购。

三是，7月份煤炭进口微幅下降，国内产量大幅减少，加剧了资源”短缺”。据国家统计局数据，2026年7月份，全国进口煤炭4272.81万吨，同比增加711.91万吨，增长19.99%;较6月份的4277.95万吨减少5.13万吨，微降0.12%。2026年1-7月份，全国累计进口煤炭26810.87万吨，同比增长4.26%。总进口量尚属正常，但进口数量的月度数量，难以匹配国内需求变化。6月份国内煤炭生产大幅回落。2026年6月，全国规模以上工业原煤产量为3.8亿吨，同比下降9.7%。创下十年来月度最大降幅;山西省6月当月产量约7801万吨，同比下降31.5%。一个常年位居产煤第一大省的省份，在受部分矿井检修及严格控产影响下，月度产量降幅到三成之多，对供给影响不容小觑。而且8月份的产量也难以较快恢复。

分析认为，随着季节的影响和用户需求变化，煤炭市场分不同品种可能有所分化，动力煤，高温逐渐褪去，煤价涨势趋缓;冶金煤，钢厂生产提升，采购需求增加，价格高位维稳。