一般而言,公司的高负债率说明企业的资金来源中,来源于债务的资金较多,来源于所有者的资金较少。江南公司存货占用金额较大,用于正常运营的资金就会减少,企业自身的流动资金运行效率降低,同时,脱硫脱硝行业项目订单运行完毕需要一定的周期性,付出款项的流动性要大于收回款项的流动性,因此会导致企业的负债率增高。
一位长期从事证券分析的业内人士表示,就存货而言,存货积压虽然会导致当期利润增加,但从根本上来说对企业的未来不利,今天积压的存货,可能就是未来企业亏损的助推器。
此外,值得一提的是,江南环保此次募集资金合计75000万元。其中,60000万元用于补充公司运营资金,15000用于偿还银行贷款。
对此,宋清辉认为,此动作预示该公司资金链紧张,希望借IPO解决缓解资金链问题。
江南环保也称,随着公司的业务扩张,营运资金不足已成为业务发展的主要瓶颈,限制了公司业务的进一步拓展。
“每个企业都需要足够的资金流来保证公司的正常运营,尤其是工程类周期较长的企业。”闫素飞表示,资金流不足,会影响整个工程进度和订单的完成情况,影响公司的回款情况,进而会影响到公司的正常运转及业务扩张。
闫素飞分析认为,从财务情况来看,上述问题的确给企业的发展带来了高风险,财务指标不合理,会影响公司的上市进程。
他建议,江南环保公司在不断拓展业务的同时,要结合公司实际情况,避免冒进。同时企业应该调整企业管理结构,提高生产运营效率,降低生产成本,提高资金周转速度,保持负债率在一定的合理范围,这样才能突破瓶颈,保证公司的正常运转和盈利。