2014年9月，桑德环境认购同属于桑德集团的公司桑德国际股份，成为其第一大股东。本次认购之后，公司专注于固废处理业务，将水务业务转至桑德国际。两个公司在独立运营的前提下，能够充分发挥技术、人员、市场等方面的协同作用，实现固废处置领域和水务领域的共同发展。
2015年9月，公司大股东变为启迪科服，实际控制人变为清华控股。2016年4月，启迪桑德向10名投资者定增，募集资金约95亿元，本次定增后，启迪系持股比例提升至37.79%，国企背景进一步强化，股票简称也改为启迪桑德。
启迪桑德是清华系唯一的上市平台，清华系的进入为公司发展提供了资金、技术、市场、政府等大量资源。目前，启迪桑德已成为综合化市政环保平台，在水务、固废、环卫领域拥有完善的产业链条，并能够提供从项目投资、工程设计、工程咨询、技术研发等一站式服务。
在互联网转型方面，公司打造了以“互联网+”资源回收体系为核心的业务板块，设立“易再生”网站布局线上资源，发布桑德环卫云平台，并通过收购强化线下业务，确保“智慧环卫”落地。
（二）中国天楹：深耕垃圾焚烧发电的典范
图13 中国天楹近五年来股价变动图
数据来源：wind，和君分析
江苏天楹成立于2006年，主营业务是垃圾焚烧业务及设备的生产。2014年6月，中国科建股份有限公司发行股份购买了江苏天楹环保能源有限公司100%股权，并将股票简称变为中国天楹。
中国天楹的优势包括项目运营经验和装备制造能力方面。是垃圾焚烧发电是中国天楹最重要的主营业务。由于垃圾焚烧发电厂属于市政工程，政府为保证项目的安全运营，通常要求投资者或工程公司具有项目运作的经验和示范工程，因此，较早进入市场的企业易于获取政府的信任。
中国天楹于2006年取得第一个垃圾焚烧发电项目，之后陆续建成并投运了江苏启东、江苏如东、江苏海安、福建连江、山东滨州、深圳大贸六个垃圾焚烧发电项目。此外，公司正在建设和筹备建设的垃圾焚烧发电项目有七个，地点包括吉林、黑龙江、山东、安徽、陕西和河南，覆盖范围非常广。2015年2月，公司成功地完成了对深圳平湖垃圾发电二期项目的并购，实现了外延式增长。同时，公司具有垃圾焚烧发电的装备制造能力，为在建垃圾焚烧发电项目快速推进提供了有力保障。
为了实现产业扩张与资源整合，中国天楹于2014年12月投资成立了深圳前海天楹环保产业基金有限公司，并长期的经验积累与快速地业务发展，积极布局海外市场。2015年9月，公司买断了比利时WATERLEAU公司Energize？垃圾转化能源技术，奠定了世界范围内的行业技术优势。
2015年，公司也参与了垃圾焚烧行业最大的并购案，德国EEW项目，并进入最后一轮。德国EEW公司是欧洲垃圾焚烧发电的领先企业，与公司主业高度吻合。虽然最终遗憾地失之交臂，这次经历也为中国天楹积累了国际化道路的宝贵经验。2015年，公司成立了海外事业部负责开拓国际市场，于2015年6月与上海和山机电成套有限公司签订《泰国VKE垃圾焚烧发电工程项目设备交钥匙工程总承包合同》。
此外，在产业链的上游，中国天楹逐步涉及垃圾清扫收运定新兴环卫服务，下游方面成立填埋气事业部，向填埋场废气资源化方向发展。综合来看，中国天楹是一家专注于垃圾焚烧发电的企业，通过在垃圾焚烧发电领域的深耕细作，逐步建立自身的产业竞争优势，实现垃圾发电产出最大化。
附录固废处理行业上市公司名单
固废处理行业A股上市公司情况简表
数据来源：WIND，和君分析
