8月,新能源板块小幅上涨,期间上证指数下跌2.67%,中小板指数下跌0.97%,创业板指数上涨4.38%。我们编制的新能源指数上涨1.35%,跑赢上证指数4.02个百分点,跑赢中小板2.32个百分点,跑输创业板3.03个百分点。8月,新能源板块在中小板及创业板的带动下有所反弹,但行业基本面仍缺乏实质性利好,后期仍需等待核电及新能源汽车等领域进一步的政策刺激因素。
新能源电池:8月电池板块累计微涨4个百分点,期间运行轨迹和创业板相仿。由于行业缺乏实质性利好刺激,加之下游需求进入淡季,因此板块的表现仍算中规中矩。由于接下来的9、10月份将是电池行业的消费旺季,加之iphone的推出,行业仍有迎来阶段性机会的可能,建议逢低关注天齐锂业、沧州明珠、新宙邦、江苏国泰、杉杉股份等电池股。
光伏行业:8月光伏板块有所反弹,但原因主要是前期下跌幅度较大,是技术层面的反弹。目前行业基本面好转尚需时日,板块短期内不具备持续反弹动力。海外“双反”对行业构成较大利空,短期仍建议重点关注中欧、中美贸易战,在对行业持总体谨慎的态度下,可关注多晶硅及光伏材料相关公司。
核电行业:8月核电板块表现基本平稳。在稳增长的背景下,在调整能源结构、减排放的需求下,我们认为核电后续仍将获得重视,剩余两大核电规划近期有望正式发布,年内核电审批重启仍可期待。我们维持之前观点,在相关规划颁布前,仍是布局板块优质股的较好时机,我们建议重点关注核电业务弹性较大的辅助设备及材料类公司,建议关注久立特材、江苏神通等公司。
风电行业:8月风电板块仍维持下跌态势,表现持续较弱。半年报风电相关公司业绩大幅下降,目前板块TTM市盈率大幅攀升,风险较大。政策层面,虽然风电并网问题得到逐步重视,但伴随利益纠葛,相关进程仍待加速。上半年以来国内大量风电项目获批,但风机产能未来仍显过剩,风机类公司的业绩风险仍在。建议对板块仍持谨慎态度,可关注并网设备及储能类公司。风险:市场风险和相关公司业绩风险
