概述：7月末焦炭以单周50元/吨的降价频率连续下降两轮共100-110元/吨，焦炭市场转入下跌行情，全产业链心态快速转向谨慎。下游强势压价、中游被动承压、上游观望博弈;期货提前计价悲观预期，钢厂仍有进一步降价预期。一、钢

动力煤以稳为主;焦炭第二轮降价即将落地;焦煤需求形成负反馈。动力煤(今日智库2026.7.28)：产地供需双弱，煤矿维持长协发运，价格多维稳运行。港口方面，终端库存充足、采购现货意愿偏低，继续对市场情绪形成压制影响。但在产

一、博弈现状：第十轮提涨已实质搁浅自今年3月下旬以来，焦炭市场开启持续上涨通道，截至7月初已累计完成九轮涨价落地，捣固湿熄焦累计涨幅450元/吨，捣固干熄焦累计涨幅495元/吨，顶装干熄焦累计涨幅达515元/吨。7月3日，山西、山

自3月下旬焦炭开启新一轮上涨以来，像是开了挂一样，蹭蹭地上蹿，把一个个顶部踩在脚下。焦炭前九轮提价已全部落地，累计涨幅超过450元/吨。7月3日，山西、山东、河北等主流焦化企业再次发布第十轮提涨，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦

7月7日，焦炭市场情绪转弱，越来越多的钢厂抵制新一轮提涨，下游需求走软迹象开始盖过焦煤成本支撑。上周晚些时候提出的第十轮焦炭涨价已被推迟，主流钢厂尚未回应。焦钢双方利润空间持续收窄，博弈进一步升级。焦化厂在连续提

本周(6.8-6.12)国内焦炭市场偏强运行，第六轮提涨全面落地，且部分主流钢厂已接受第七轮提涨，焦煤市场整体偏强运行，部分煤种涨幅在50-120元左右。成本方面：本周山西地区部分煤矿仍处于停产状态，且产地安监持续加码，近期24个中

最近，国内焦炭现货市场火热势头仍在持续。自3月下旬焦企方面首轮提涨以来，目前主流市场焦炭价格已经落实了六轮提涨，每轮50-55元/吨，累积涨幅300-330元/吨。并且肉眼可见的是，第四至六轮的价格调整频率在不断加速，而这主要

利润变化情况：今日各区域独立焦企利润环比前一日继续收缩，陕西及山西区域焦企利润继续维持在盈亏线下方，江苏地区焦企利润也由正转负回到盈亏线下方。今日山西地区独立焦企盈利为-25元/吨左右(-15左右);陕西地区独立焦企

要点速览版短期：供需偏紧格局不变只要煤矿复产偏慢、现货招标继续上行，焦煤期货仍有维持高位甚至冲高的基础。中长期：趋势性上涨需要成材配合若钢材进入淡季后需求明显回落、钢厂利润快速压缩，叠加进口煤到货增加，当前的高

动力煤(今日智库2026.6.3)：产地价格弱稳，用户采购积极性下降，叠加铁路发运的制约依旧存在，因此现货销售表现一般，少数矿价有小幅松动。港口方面，在产地价格持续松动、买方压价力度不断上升以及主要港口库存继续积累影响下，市

焦煤方面，受事故影响，山西地区部分煤矿仍在停产，也有煤矿逐步复产，有部分矿尚未复产，山西省5月30日召开安全生产暨煤矿安全风险隐患专项整治行动部署会议，且6月是安全生产月，产地安检趋严，产量明显下滑，短期预计供应收紧。今日

5月20日国内焦炭主流市场暂稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示：唐山地区一级干熄冶金焦1900元现汇出厂，较上一交易日稳;长治地区准一级干熄冶金焦1700元现汇出厂，较上一交易日稳;吕梁地区准一级干熄冶金焦1630元现汇出厂，

今日主流焦企对焦炭价格提出第四轮涨价，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨，预计于5月20日零点起执行，主流钢厂暂未回应。现阶段焦炭市场受到成本端支撑和需求端韧性的共同推动，供需格局处于紧平衡状态。炼焦煤方面，虽然

本周初，国内焦炭市场第三轮提涨全面落地，涨幅50-55元/吨。现阶段，焦炭价格第四轮提涨预期犹存，但市场多空交织，后市走势不甚明朗。在三轮提涨落实后，部分市场参与者仍对第四轮提涨抱有预期，且近日市场传言部分焦企计划下周进

刚需托底焦炭短期以稳为主5月14日国内焦炭主流市场暂稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示：唐山地区一级干熄冶金焦1900元现汇出厂，较上一交易日稳;长治地区准一级干熄冶金焦1700元现汇出厂，较上一交易日稳;吕梁地区准一级

5月9日，“双焦”市场最新行业消息，唐山、邢台、石家庄、天津‌等地的主流钢厂已接受焦炭第三轮提涨，涨幅50-55元/吨，并将于2026年5月11日(下周一)正式落地执行。目前焦企多处在盈利状态，随着三轮落地

供应方面，焦企开工继续好转，焦炭供应量小幅增加，下游钢厂在库存偏低状态下，对焦炭刚需支撑尚可，焦企出货较为积极，整体来看，焦企暂无库存压力，焦炭供应格局处于紧平衡阶段，现山西地区主流准一级干熄焦报1585-1640元/吨。需求方

动力煤挺价观望;焦炭暂稳运行;焦煤需求支撑较强。动力煤(今日智库2026.4.22)：产地价格弱稳，长协发运平稳，市场煤出货一般，不过煤矿库存有限，价格鲜少调整。港口方面，终端积极拉运长协，现货市场交投活跃度偏低，但目前集港成本

动力煤稳中偏强;焦炭二轮落地，后续有分歧;焦煤节前偏强。动力煤(今日智库2026.4.20)：产地价格偏稳，性价比煤矿出货较好，但也有不少煤矿销售一般，不过坑口多无库存压力，因此价格调整较少。港口方面，终端长协兑现积极，现货采购

动力煤暂稳;焦炭偏强;焦煤震荡运行。动力煤(今日智库2026.4.14)：产地价格暂稳，市场用户采购心态谨慎，坑口出货一般，仍有流拍出现，不过受港口市场上涨影响，煤矿多以稳价观望为主。港口方面，尽管正值电煤消费淡季，但受大秦线检

4月13日，国内炼焦煤与焦炭(市场延续窄幅震荡格局。炼焦煤方面，供应整体稳定，线上竞拍终结连续下跌行情，部分成交小幅回暖;焦炭方面，第二轮提涨虽已发起，但钢厂抵触情绪较强，市场继续博弈。总体来看，多空因素交织，煤焦市场短期

上周周中，国内焦炭市场正式落实了首轮提涨，涨幅为50-55元/吨。近期，市场第二轮提涨又蠢蠢欲动，那么焦炭价格还能否继续上调呢?从基本面来看，现阶段焦炭市场供需结构处于紧平衡状态。供应方面，受少数企业检修影响，最近焦炭供

动力煤价格松动;双焦暂稳。动力煤(今日智库2026.4.1)：产地稳中有跌，市场交投活跃度继续下降，坑口竞拍流标率上升，价格小幅松动。港口受大秦线即将开始检修影响，不少卖方暂以观望维稳为主，特别是优质资源报价仍较为坚挺，但上

动力煤情绪降温;焦炭偏强;焦煤尚有支撑。动力煤(今日智库2026.3.30)：产地方面，近期需求明显增加，煤矿销售保持较好，价格稳中有涨。港口随着内贸价格持续上涨，部分进口煤资源的性价比优势再度打开，叠加下游需求释放不足、港

近期，随着中东地区局势影响的外溢，炼焦煤价格出现明显反弹，推动焦炭市场改善，焦企方面对焦炭开始提出涨价诉求，涨幅为50-55元/吨。最近炼焦煤市场成交火热，煤矿出货顺畅供不应求，支撑炼焦煤价格不断上涨，且多数煤矿涨价后签单