煤矿炼焦煤库存连续去化，但去库幅度较小

今年以来，产地煤矿炼焦煤库存持续高位运行，期间库存在春节假期及节前出现了小幅的下滑，这主要得益于节前下游的补库及部分煤矿放假后停产不停销。而年后在终端需求恢复迟缓、下游采购积极性较差背景下，煤矿库存再度累积。

近两周，随着需求稍有释放，煤矿炼焦煤库存又经历了连续的去化，但由于市场整体采购意愿并无明显改善，煤矿出货仍有不佳情况，库存消化速度较缓，去库幅度还是较小，整体煤矿库存仍处于偏高水平。

中国煤炭资源网覆盖138家363座煤矿的产运销连续追踪数据显示，截至3月5日，样本煤矿焦原煤库存为425.73万吨，周环比下降1.2%，但较去年相近日期数据增46.1%;焦精煤库存474.62万吨，周环比下降0.6%，较去年相近日期数据增72.9%。

而近来产地煤矿多维持正常生产，产量变化不大，整体偏稳，因此煤矿难以大幅去库很大程度上在于市场炼焦煤需求释放有限。

近两周，随着煤价降至低位以及原料库存偏低，部分焦企有适当增库现象，且中间环节少量拿货，炼焦煤需求稍有改善，但市场整体采购心态还是显谨慎，拿货力度偏弱，需求拉动作用有限。

终端需求恢复偏缓，加之钢厂高炉检修复产并行，铁水产量回升较为缓慢，加之部分区域焦钢企业因两会环保及亏损等因素有不同程度停限产，原料刚需支撑有限。

焦炭在2月末落实第十轮降价后，也仍有降价预期，另外重大会议缺乏超预期刺激政策，市场信心不足。下游对原料煤采购积极性受制约，采购态度谨慎，多继续控制库存。

因此，在需求释放较弱情况下，产地煤矿炼焦煤库存整体去化速度较慢，供需矛盾难改，炼焦煤价格缺乏支撑也延续偏弱走势。

中国煤炭资源网CCI冶金煤指数显示，截止3月7日，山西低硫煤指数1271元/吨，日环比持平，周环比下调24元/吨，月环比下调102元/吨;山西高硫煤指数1097元/吨，日环比持平，周环比持平，月环比下调65元/吨;介休1.3中硫主焦指数1115元/吨，日环比持平，周环比持平，月环比下调65元/吨。

现阶段，市场看降焦炭十一轮预期偏强，市场参与者观望情绪偏浓，炼焦煤采购还是比较谨慎，炼焦煤价格仍有所承压。后期关注钢厂复产节奏、焦炭价格走势及煤矿库存表现。