焦炭下跌预期减弱，但反弹短期预计仍难见到

上周钢厂方面对焦炭提出第十一轮50-55元/吨的降价诉求，本轮提降目前已经基本落地，至此焦炭价格累计跌幅已经达到550-605元/吨。据悉，中西部地区部分焦企考虑自身亏损严重以及河北代表钢厂未公开招标等因素暂未执行本轮降价。

在落实第十一轮降价后，焦炭价格的下跌风险似乎有所减弱。供需基本面叠加成本支撑出现向好迹象，市场参与者对焦炭的看跌情绪也有所缓解，触底预期渐升。

河北某钢厂表示，我们高炉检修完了，适当增点库存，目前看不到十二轮了。内蒙古某焦化厂表示，十一轮我们已经接了，焦炭价格应该差不多了，十一轮之后出货还不错，我们开工大概75%，现在还是亏的，我们肯定不看十二轮了。

随着高炉逐步复产，日耗明显回升，厂内原料库存稍有下降，近日钢厂对原料需求有所增加，对原料控量现象明显减少，叠加贸易投机环节分流货源，带动焦企焦炭出货有所好转，焦炭供需矛盾边际改善。

不过，虽然有好转现象，但目前焦炭市场也还未到积极乐观的程度，少部分参与者仍有看跌预期，而即便焦炭不会继续跌价，涨价现象短期或也难以见到，最多也是僵持运行。

上周，钢材总库存延续去化态势，钢材基本面矛盾不明显支撑下，加之控产及宏观宽松“小作文”拉动下，钢材价格出现了一定程度反弹，但昨日钢材价格又再度掉头出现下跌情况。

随着“小作文”预期落空，以及国家统计局最新数据显示地产表现依然较差，加之美国总统特朗普再次发表涉“关税“言论，加大全球经济不确定性，影响市场情绪，利空钢材价格走势，且钢材需求尚未见明显改善仍延续弱复苏态势，钢材价格承压走弱，对原料不利。

此外，随着原料煤让利，焦企减产现象并不明显，十一轮后焦企开工基本保持稳定，焦炭整体产量维持中高位水平，且前期累积库存偏高，同时钢厂炉料库存仍在中等偏高水平震荡，焦炭供需格局尚未出现根本性变化，仍显偏宽松。

因此总体而言，现阶段焦炭市场虽然有向好迹象，市场看跌情绪有所弱化，但焦炭价格支撑力度还不够强劲，市场信心仍显不足，反弹暂时还看不到，短期可能进入博弈状态。后期关注铁水产量恢复情况、下游采购节奏及原料煤价格走势。

山西某焦化厂反馈称，没减产，还是之前限的二十左右，没利润了现在，贸易商是一直有买的，钢厂感觉积极性还是不高，焦炭库存稍微下了一点。另一焦化厂表示，我觉得会有12轮，下游成材销售依旧没有改善，原料端包括中间贸易商手头里还是有货的。

山西某贸易商表示，焦炭出货还行，后面看煤价稳不稳的住了，稳不住的话就还是第十二轮。另一贸易商表示，出货好转一些了，主要是看钢材消费会不会好一点，要是太差的话，也很难说有没有第十二轮。

中国煤炭资源网CCI焦炭价格指数显示，截止3月17日，山西吕梁准一级焦价格1160元/吨，较上周五持平;河北唐山准一级焦价格1360元/吨，较上周五持平;山东日照准一级焦价格1400元/吨，较上周五下降20元/吨。