30亿战投加码！光伏巨头子公司再爆大动作

1月17日，晶科能源（688223.SH）发布公告称，公司控股子公司晶科能源（海宁）有限公司拟实施增资扩股并引入兴银金融资产投资有限公司、中国东方资产管理股份有限公司等战略投资者，各方拟合计以现金增资不超过人民币30亿元，预计合计取得海宁晶科增资后的股权比例不超过24.6771 %，增资款项主要用于海宁晶科偿还金融负债或经营性负债等。

截至2025年6月30日，海宁晶科所有者权益为86.72亿元，本次增资前估值为91.57亿元。

交易结构方面，兴银资产预计出资10亿元，取得海宁晶科增资后不超过8.2257%的股权；东方资产等其他战略投资者出资不超过20亿元，取得不超过16.4514%的股权。

增资完成后，两大战略投资者合计持股比例将不超过24.68%，而晶科能源直接及间接持股比例仍保持在68.94%以上，海宁晶科继续纳入合并报表范围。

全球光伏龙头屡登出货量榜首

公开资料显示，晶科能源成立于2006年，是全球知名的光伏产品制造商，于2022年1月26日在上交所科创板上市。

公司核心业务涵盖光伏组件、电池、硅片的研发、生产和销售，并在行业中率先构建起垂直一体化的产能体系，在中国、美国、东南亚、中东共拥有10余个全球化生产基地，其产品累计服务于全球近200个国家和地区的约4000家客户。

截至2025年前三季度，公司组件出货量累计约370吉瓦，已先后6次位列全球组件出货量冠军。到2025年年底，公司单晶硅片、电池、组件设计产能预计将分别达到120吉瓦、95吉瓦和130吉瓦。

在技术领域，公司拥有行业领先的N型TOPCon相关技术专利，其中N型Tiger Neo系列高效组件全球累计出货量约200吉瓦。

2025前三季筑底回升

业绩方面，2024年，晶科能源实现营业收入926.21亿元，较上年同期减少21.96%；公司归母净利润降至0.91亿元，同比减少98.78%；扣非净利润则亏损10.12亿元。

2025年前三季度，公司实现营业收入479.86亿元，净利润为-39.20亿元。其中，海宁晶科2024年和2025年前三季度的表现优于集团整体，分别实现营业收入213.95亿元和167.61亿元，净利润10.44亿元和2882.63万元。

报告期内，公司业绩下滑的主要原因是光伏市场竞争加剧，光伏组件价格下降，导致主营业务利润大幅下降。

截至2025年三季度末，晶科能源资产负债率达到74%，资金压力在2025年下半年明显加剧。

不过，第三季度出现了一些积极信号，公司毛利率实现由负转正，环比提升4.77个百分点；经营性现金流为24.71亿元，环比显著改善。