伏天高温催涨，煤价上行空间多大?

近期，受北港煤炭库存持续下降、沿海电厂日耗快速提升等因素影响，卖方挺价博弈心态升温，煤价止跌反弹。截至7月15日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于809、718、628元/吨，日环比分别上涨5、5、6元/吨。

CCTD环渤海动力煤现货参考价走势

短期来看，煤炭市场将会出现哪些变化?

1、产地煤炭供应或低位运行

近日，国务院安委会办公室、公安部等六部门联合印发通知，部署开展矿山等重点行业领域“打非治违”工作。内蒙古自治区矿山安全监管局联合内蒙古自治区公安厅印发《关于依法严厉打击矿山领域非法违法生产建设行为的通告》，其中提到，2026年7月6日开始至2026年10月13日期间，组织开展打击矿山领域非法违法生产建设行为“百日行动”。同时，7月8日-7月23日，中央安全生产考核巡查组第十五组对内蒙古自治区开展三季度安全生产明查暗访，预计短期内产地煤矿安监力度将持续较大，煤矿生产活动或受到一定影响。

2、沿海电厂采购积极性或提升

近期，沿海电厂库存触顶回落，截至目前，CCTD沿海样本动力煤终端库存已较前期高点下降2%左右，但较去年同期增幅仍高达8%。据国家气候中心消息，7月下半月，我国大部地区气温较常年同期偏高，且7月15日起‌正式入‌伏‌，标志着一年中最闷热潮湿的时段开启，南方多地或迎来持续高温热浪天气。沿海地区电厂日耗或不断提升，电厂采购需求或好转，但超高库存将抑制采购增量空间。

3、北港煤炭库存或继续去化

近期，北港煤炭库存呈现下降态势，CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，目前北方九港煤炭库存已降至2800万吨左右，较前期高点下降超过100万吨，同比增幅略有收窄。短期来看，随着用煤旺季到来，北港调出量或有所增加，而在产地供应低位、进港价格倒挂等因素共同影响下，北港调入量或难有增加。综上，预计短期内北港煤炭库存将继续下降。

北方九港煤炭库存情况

短期来看，产地煤炭供应或低位运行，北港煤炭库存或继续去化，同时，进入“三伏天”用煤高峰时段，终端拉运需求将较前期有所增加，煤价支撑将增强，但需要注意到，当前沿海动力煤终端及北方九港煤炭库存均处于较高水平，煤价上行空间或受限。后期需要重点关注产地煤炭供应变动情况及“三伏天”中下游实际去库情况。