受中东地缘冲突影响，国际能源市场波动加剧，原油价格大幅上涨，国际煤价也延续强势，而国内动力煤现货市场暂未受到明显支撑，交投表现依旧平淡。分析来看，虽然受到外围市场的利好支撑，但较为宽松的供需基本面，及低迷的需求，仍是影

近期，北方港口煤炭库存持续增加，同时，受电煤消费淡季临近影响，终端采购意愿偏低，煤价偏弱运行。截至3月12日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品价格分别收于740、657、

环渤海港口动力煤市场情绪转弱，煤价重心略有松动。沿海地区部分下游对后市存看空情绪，继续控制采购。同时，随着环渤海港口煤炭库存回升，部分贸易商出货意愿提升，报价略有松动。但因中东地缘冲突，国际煤价获得强劲支撑，进口煤

受中东地缘冲突影响，国际能源市场波动加剧，原油价格大幅上涨，国际煤价也延续强势，而国内动力煤现货市场暂未受到明显影响，交投表现依旧平淡。截至3月9日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500

主产区煤价稳中窄幅调整。终端冶金、化工等行业补库需求尚可，站台发运积极，部分在产煤矿销售顺畅，库存低位，价格坚挺。但港口滞涨，部分贸易商观望，对高价接受度下降，部分煤矿拉煤车减少，价格小幅下调。本周，下游复产加快，电厂日

目前，煤矿复产率拉高，产能释放稳定，电煤供应充足。需求端，下游电厂和工业企业采购以刚需为主，无大规模补库行为，整体成交氛围一般。市场处于供需弱平衡状态，价格稳中略有回落。市场恐高情绪也在升温，投机贸易商出货量增加，本周

据外媒报道，因2026年工作计划和预算(RKAB)生产额度审批推迟，导致煤炭生产和供应受阻，近期，印尼大多数电厂煤炭库存已降至极低水平，平均可用天数仅10天左右，远低于25天的标准水平。印尼私营电力生产商协会监事会成员约瑟夫&m

受印尼煤炭新政影响，近期，印尼大多数电厂煤炭库存已降至极低水平，平均可用天数仅10天左右，远低于25天的标准水平，库存告急。虽然印尼政府允许煤炭企业在今年一季度前继续按照之前已批准的额度运营，但预期的减产计划可能会进

节后归来，受印尼煤价上涨影响，进口煤到岸成本显著提升，性价比有所削弱;同时，主要沿海港口库存稳中有降，进一步强化了市场利好预期，贸易商挺价意愿较强，煤价持续偏强。不过，由于刚开工，市场还处于恢复阶段，后续还需重点关注现货

来自湖南省商务厅的市场监测数据显示，过去两周，全省煤炭市场销售均价连续下跌。春节前一周，湖南省煤炭市场销售均价998.89元/吨，下跌0.1%，同比下跌1%。从品种看，无烟煤销售均价1235元/吨，上涨4.4%，同比下跌4.6%;烟煤销售均

需求已进入缓慢下行阶段，下游采购需求偏弱。但在环渤海港口库存继续下降，产地停产煤矿明显增加，以及进口煤减少等消息扰动下，部分卖方的出货意愿下降，博弈后市的心态升温。终端用户维持长协拉运，采购市场煤意愿不足，需求表现

2026年1月29日，其澳大利亚离岸价(FOB)下跌0.50美元/吨至250.50美元/吨;中国到岸价(CFR)则维持在229美元/吨不变，印度到岸价(CFR)下降0.45美元/吨至265.45美元/吨，此次微跌虽未动摇整体高位格局，但清晰

沿海电厂仍以兑现长协煤为主，对市场煤仅进行小批量补充;大规模、集中性的市场煤采购并未出现。随着“四九”严寒结束和春节工业放假，日耗见顶回落不可避免，煤价支撑的持续性面临考验。利好消息：首先，煤炭供应预

2025年，我国原煤生产在总量平稳增长的背景下，呈现出“集中度提升、竞争加剧、区域分化”的鲜明格局。晋陕蒙新四大主产区的主导地位进一步巩固，头部省份座次发生关键变化，中尾部产煤省份的竞争态势也在持续演变

近期全国迎来寒潮降温天气，电厂日耗季节性攀升，但市场并未出现明显回暖信号。坑口、港口煤价延续偏弱运行，终端采购仍以刚需为主，市场观望情绪浓厚。尽管低温天气带动部分需求释放，但在高库存、稳定长协供应及工业用电下滑

当前市场煤价仍处于部分货源成本之下，多数卖方持挺价心理，但受暖冬、北方港口库存止降转增等因素影响，下游观望情绪渐浓，市场煤价涨幅逐渐收窄。截至1月14日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、45

环渤海港口市场较为平稳，上游报价坚挺，下游需求较差，压价严重，成交清淡。当前主产区煤价涨跌互现，终端仅维持零星采购，整体需求对市场的支撑有限，价格持续上涨动力不足。但环渤海港口库存快速下降，叠加发运成本倒挂，上游低价出

目前市场汇合了三个减产大预期，合计影响的产能将共同筑牢煤炭减产的政策底部，为稳定2026年的煤炭价格竖起三根定海神针!一:国外印尼计划减产1.9亿吨煤炭印尼能源和矿产资源部部长1月8日表示，2026年，印尼暂定批准约6亿吨的

2025年，中国动力煤供应呈“前松后紧”态势。上半年，受煤矿产能增加、智能化提升及安监影响减弱等因素带动，加之部分煤矿在煤价持续下行压力下采取“增量补价”策略，国内动力煤供应整体较为充裕。具体

近期，沿海电厂日耗持续攀升，同时，北方港口库存快速下降，市场情绪好转，卖方报价保持小幅上涨态势。截至1月7日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品价格分别收于696、608、

随着产地煤炭价格逐步企稳，市场悲观情绪得到一定缓解，加之冬季终端日耗开始加速上升，现货价格相较于长协煤的性价比优势持续扩大，买方询货积极性有所提升，支撑本周港口价格跌幅逐步收窄。截至12月25日，“CCTD环渤海动

11月25日开始，动力煤价格出现的下跌，呈现“急速下跌、弱势寻底”走势。环渤海港口市场煤价格一跌再跌，已累计下跌了140元/吨，跌幅超出预想;下游终端期待更低报价，市场仅存零星刚需及终端招标，且压价现象明显。此

环渤海港口市场动力煤报价偏弱，煤价持续下调;下游需求表现疲态，市场询货问价现象较少。而环渤海港口库存维持高位运行，贸易商出货压力加大，为促使成交，持续下调报价，市场成交重心继续下移。产地煤炭供应减量不明显，环渤海港

12月16日，北京电力交易平台公布11月综合电价结算结果，鄂温克电厂结算电价同比提高13.16%，位列东北分部直调火电“三同”对标第一，创历史最高水平，较中长期多收入1910万元，为“大干五十天、决胜收官

近日，澄合矿业西卓煤矿500万吨/年项目调整建设规模产能置换方案获国家能源局批复，为强化区域煤炭供应、提升行业竞争力筑牢坚实根基。自国家推进煤炭先进产能释放相关政策落地实施以来，澄合矿业精准把握政策“机遇