动力煤连涨第三天，这轮行情能走多远?

834元/吨，动力煤连涨第三天——这轮能走多远?

今日CCI指数、CCTD现货指数继续小幅上涨。指数连涨三天，这在7月横盘十天后算是头一回。

但这轮行情涨得有点"拧巴"。

买方没疯。电厂库存还在安全线以上，长协煤够烧，市场煤采购就是刚需小补，没有出现大规模集中抢货的迹象。

卖方也不松手。产地到港成本倒挂25-30块，货到了港口也不愿意按这个价卖。港口库存连续去化。

典型的"谁都等不起，但谁都不先让"。

真正在推价格的是供给端。坑口鄂尔多斯小幅上调，Q5500到620-660，榆林周末已经涨了10-20块。

神华巴图塔8月3日18点起全品种再涨9块，神优2号624、外购5500到612，量奖延期到8月10日。大集团用真金白银表态：不跌。

安监高压没放松，8月停产检修煤矿在陆续复产，但产量释放偏慢，优质高卡煤源还是偏紧。

需求侧也有底。三伏高温拉高了沿海八省日耗，220-230万吨逼近旺季峰值。青岛电网负荷破了1532万千瓦的历史纪录。只要高温不停，日耗就很难掉下来。

但有个新变量来了——台风"白海豚"。

气象预报说8月6日前对我国海域没直接影响，之后移入东海，9日前后可能给华东带来强风雨，10-12日甚至可能沿华东沿海北上。如果路径坐实，华东日耗要阶段性回落，港口去库节奏也会放缓。另外港口现在高温高湿，部分库存放久了有自燃风险，该出还是要出。

进口煤那边，印尼Q3800FOB稳在64-65美元，外矿挺价但下游不买账，有价无市。CCI进口5500与内贸同质量到华南的优势缩窄到14块/吨，进口煤的替代效应在减弱。

所以这轮涨能走多远?取决于两个信号：

一是高温能不能撑住日耗。台风如果北上，华东降温，日耗回落，港口去库放缓，涨价就缺了动力。

二是坑口和港口的货能不能补上来。如果安监不松、产量放不出，供给偏紧的格局就在，跌也跌不深。

目前看，供给在托底，需求在观望。电厂没疯抢，煤价却也跌不下去。这不是谁都看多的行情，是一场谁都不愿先让价的博弈。