大秦线秋检结束后，铁路运力恢复、调入回升，前期结构性缺货有所缓解。但在低需求下，港口供应过剩的压力依然较大。下游电厂日耗未见明显抬升，询货问价虽有增多，现货招标普遍压价，实际成交冷清。受成本倒挂约束，部分贸易商低价

下游需求偏弱，继续对市场情绪形成压制;但流通环节库存不多，集港发运成本也处于较高水平，叠加“迎峰度冬”预期支撑，导致卖方继续降价出货的意愿下降。主产区安监管控仍维持高压，前期保供会议之后，复产预期持续存

产地跌幅收窄、环渤海港口库存继续缓慢去库，叠加旺季补库预期，部分卖方悲观情绪缓解。产地市场率先企稳，随后二港和环渤海港口也陆续止跌回暖;但需求支撑依然偏弱，下锚船不多，叠加部分成交价格偏低，推动本周前半程，港口市场

10月份最后一周，产地价格持续下调，大秦线恢复后开足马力、加快发运，但港内货源多为前期高成本建仓，成本仍有支撑，没来得及出货的贸易商不愿低价甩卖，港口市场煤报价缓慢回落。大集团港口外购价下调，又对市场心理形成压制，盘面

贸易商报价稳中小幅松动，部分急售货盘降价促销;下游询货问价不多，还盘大幅压价，买卖双方报还盘差距明显，实际成交偏少。保供政策推动煤矿开工率回升，煤价上行动能减弱，但国内产量和进口货源总体仍维持偏紧，叠加冬储采购逐步

本周，港口市场价格重心继续向下调整。发运成本支撑仍有弱化，沿海地区用户采购市场煤积极性仍较低迷，大部分用户观望为主，港口贸易商出货难度较大，港口煤价重心继续下探。环渤海港口发运保持高位，促使港口库存小幅下行;但需

产地市场持续松动，集港发运成本不断下降，叠加大秦线火力全开、日发运量推高至120-130万吨，导致供给增长预期对市场的消极影响在加强，终端采购现货的节奏随之放缓，而卖方降价出货的意愿提升。短期产地出货压力偏大，煤价维持

环渤海港口市场整体稳中偏弱，下游观望为主，市场交投氛围冷清。产地降价煤矿继续增多，发运成本支撑减弱，叠加保供增运预期及大秦线恢复，集港货源将有所修复，市场看跌情绪逐渐升温。主产区煤价延续跌势，复产节奏偏缓，督导催产下

环渤海港口市场情绪略有走弱，上游报价小幅下探，下游需求疲软，还盘压价明显，成交困难，市场报价整体平稳僵持。终端整体需求较差，下游询货不多，采购以零星刚需和招标为主，且大幅压价，实际成交冷清。贸易商心态分化，出货了结与挺价

近期，产地降价煤矿陆续增多，港口发运成本支撑走弱叠加保供预期，卖方挺价信心逐步松动。下游电厂库存水平尚可，对现货接受度偏低，多以刚需补库为主，港口询盘冷清，成交整体偏淡。但冬储预期仍存，对煤价形成一定支撑，报价稳中偏弱

‌‌环渤海港口市场整体维稳偏强，市场交投缓慢转好、到港拉煤船舶数量略有增多。受大秦线检修和发运成本支撑，卖方捂货惜售，价格坚挺。而部分电厂询货问价增多，接货价格适度上调，市场情绪转好。短期，港口煤价稳中偏

大秦线秋检启动后，北方港口库存仍未明显累积，节后煤价继续上涨。近期产地价格回升、发运倒挂加剧，使港口货源补充受到制约;冬储采购逐步展开，也为市场带来支撑。秋检影响调入，港口累库缓慢截至10月12日，环渤海港口库存2394.

据了解，今日港口5500卡报价1000-1015元/吨、5000卡报价910-925元/吨、4500大卡报价820-830元/吨。01上游主产区煤炭江湖了解，今日动力煤主产区市场整体运行平稳，调涨煤矿有所减少，由普涨转向持稳探涨，多数矿井报

上游市场稳中偏强，推动发运成本继续上移，叠加询货需求增加、大秦线检修、冬储预期、环渤海港口库存下降等诸多利好因素影响，导致卖方挺价情绪继续升温。华东华中地区气温回落明显，沿海八省电厂日耗下降至200万吨以下，整体

节后，受大秦线检修影响，环渤海港口市场调入量下降，叠加坑口煤价上涨等双重影响，贸易商对后期市场的看涨信心增强，港口市场价格获得较强支撑。下周，大秦线秋检正酣，调出高于调进，环渤海港口转入去库模式，卖家捂货。预计下周煤价

据了解，今日港口5500卡报价985-1000元/吨、5000卡报价895-910元/吨、4500大卡报价810-820元/吨。01上游主产区据煤炭江湖了解，从十一假期至今，动力煤主产区市场整体维持高位震荡，长协煤稳定保供，市场煤价涨跌分化

产地采购转弱，供应恢复尚不明显近期产地市场弱稳运行。前期煤价上涨后，随着双节临近，贸易商对后市担忧增加，采购积极性下降，部分煤矿销售承压，出矿价格出现小幅松动。月底依然有煤矿因完成月度任务停减产，市场供应暂未明显增

上级主管部门推动煤矿复产达产相关政策逐步落地，合规矿井有序组织生产，市场对于后期产地货源释放、供给增量存在预期，但安监约束仍在，产量完全释放尚需时间，短期优质资源依旧偏紧。本周，山西停产煤矿复产验收工作持续推进，同

中秋节前，环渤海港口市场表现强中趋稳，而两节中间的三天工作日，市场大概率会进入休眠模式，市场走稳、煤价走平的可能性较大。当前，上游发运成本高位，港口贸易商捂货惜售。节前部分需求释放，促使煤价止跌反弹。但下游需求仍较

环渤海港口市场情绪平稳，成交冷清。上游煤矿价格高位维稳，受发运成本支撑，贸易商报价坚挺，而在政策调控预期下观望情绪浓厚，下游不急于采购。上周，政策端连续发文增产保供，后期政策落地效果如何，还需进一步关注，价格走势不明朗

港口发运倒挂较前期有所缓解，但坑口至港口发运成本仍处于倒挂状态，贸易商集港积极性受抑制。目前，港口优质低硫煤种结构性偏紧，可售资源有限，贸易商挺价意愿仍存，不愿轻易降价出货。但下游电厂日耗持续回落，对高价煤抵触明显

港口发运倒挂较前期有所缓解，但坑口至港口发运成本仍处于倒挂状态，贸易商集港积极性受抑制。目前，港口优质低硫煤种结构性偏紧，可售资源有限，贸易商挺价意愿仍存，不愿轻易降价出货。但下游电厂日耗持续回落，对高价煤抵触明显

主产区煤价延续弱势运行，市场观望情绪加重，站台及煤场等贸易商暂缓采购，部分煤矿销售不畅，库存快速积累，持续降价去库存。此外，环渤海港口市场疲软，在“买涨不买跌”情绪影响下，市场暂难出现集中需求;电厂日耗呈季

本周，环渤海港口市场情绪较上周偏弱，部分获利盘小幅调低价格出货，下游电厂日耗下降，需求放缓，港口询单减少，多数是平台订单。对于后市，市场参与者看法存在分歧，大部分贸易商担心煤价下跌，都不愿追高买货。那么，港口煤价会大跌吗