环渤海动力煤价格指数报收于689元/吨 环比持平

本报告期(2026年3月4日至2026年3月10日)，环渤海动力煤价格指数报收于689元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位76家，样本数量311条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为747元/吨，长协综合价格为682元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

分析认为，本周国内动力煤市场呈现“供需宽松、价格阴跌”态势，港口市场报价持续下浮，部分获利盘降价出货，而国际市场受地缘冲突驱动强势上涨，内外市场走势分化明显，内贸煤价在年度长协煤价托底下，本期环渤海动力煤价格指数维持平稳。

一、国内产能恢复宽松，港口库存向上累积。3月以来主产区假期影响消退，晋陕蒙煤矿产能利用率接近同期水平，坑口供应及铁路运量恢复至常态化，大秦线近一周日均发运量维持120万吨左右高位，截至3月11日环渤海港口九港库存2568.3万吨，较月初增加127.7万吨，对国内煤价形成明显压制。

二、电煤淡季需求疲软，清能出力预期增加。电力需求进入季节性淡季，沿海电厂日耗虽有回升，但整体仍低于近两年同期水平，电厂多维持长协拉运，对内贸、外贸现货采购意愿偏低。同时，3月中旬起风光发电将进入快速提升阶段，火电挤压效应将显现，促使火电企业短期采购释放量偏低。

三、地缘冲突扰动国际，市场预期分化博弈。中东地区军事冲突持续升级，推动全球能源市场“燃料转换”，国际煤价飙升至一年多以来高位，同时推高国际海运费，进口煤到岸成本显著增加，有效削弱了进口煤对国内市场的冲击，为国内煤价提供底部支撑。但大型煤企外购价连续下调也进一步压制了市场信心，下游观望情绪浓厚，多大幅压价，供需双方博弈加剧。

综合来看，电煤淡季特征将持续，风光发电出力提升进一步挤压火电需求，国内煤价或延续窄幅震荡下行态势，但进口煤倒挂及地缘风险限制跌幅。后续需重点关注中东局势演变、印尼出口政策落地情况及非电行业补库强度，若国际能源价格持续高位或非电需求超预期复苏，国内煤价有望企稳回升。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2026年3月4日至2026年3月10日)，沿海煤炭运价小幅上行。截至2026年3月10日，运价指数报收777.40点，与3月3日相比上行40.74点，涨幅为5.53%。

具体到部分主要船型和航线，2026年3月10日与3月3日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报43.8元/吨，环比上行2.1元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报25.4元/吨，环比上行2.9元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报27.5元/吨，环比上行3.1元/吨。