新能源汽车板块仍受政策影响,在短期内仍然是故事大于实质,在大规模普及之前,业绩恐难有亮丽表现。该板块受政策影响较大,交易性机会将主要来源于三方面:一是新能源汽车十年规划年内出台的步伐临近;二是新材料“十二五”规划中10大重点工程和20大重点方向单独列出了膜材料和动力电池材料;三是十月份开始,节能汽车新政实施,八成车型将由于门槛提高而不再补贴,对新能源汽车构成利好。
近看稀土永磁材料,远看新能源汽车电机。钕铁硼上游稀土价格暴涨后有所回落,但仍在高位运行。大多钕铁硼企业已经完成提价,成本向下游转移,三季报和年报有可能超预期。新能源汽车电机要求体积小、转矩大,对磁性要求高,钕铁硼被替代的可能性很小,短期内承受材料成本压力较大。汽车电机方面,高端产品常年依赖日本进口。但我国永磁稀土是优势资源,在限制出口的政策下,新能源汽车电机将有望得到长足发展。看好宁波韵升(600366)、中科三环(000970)、江特电机(002176)、大洋电机(002249)等的投资机会。
9 月新能源汽车板块表现弱于大盘。8 月29 日-9 月29 日,沪深300 指数下跌8.49%,新能源汽车行业指数下跌9.33%,跌幅高于大盘。但我们9 月推荐组合大幅跑赢沪深300 指数,组合内标的相对收益全部为正。其中曙光股份、上海汽车、多氟多分别跑赢大盘28.3、12.3 和6.6 个百分点。
10 月份,面对宏观调控的不确定性,公司业绩增长的确定性和估值水平成为我们选股重要依据。我们看好符合国家产业政策发展方向,具备核心技术优势的成长性确定标的和前期超跌标的。推荐佛塑科技、新宙邦、杉杉股份、多氟多。