锂离子电池隔膜作为锂离子电池的关键材料，成本约占锂离子电池成本的10%-20%，毛利率则可达50%-60%，被认为是锂电池产业链中最具投资价值的行业之一。而隔膜行业拥有较高的技术含量，中高端市场长期为日本旭化成、日本东燃化学以及美国Celgard等企业垄断。国内锂离子电池隔膜呈现低端市场竞争激烈和中高端市场供给不足的局面，对于电池隔膜企业来说，产品高端化才是比较有希望的出路。
2014 年销售的国产隔膜中，中科科技、星源材质和金辉高科三家企业销量占比达到了52%。其中中科科技和金辉高科作为老牌隔膜生产企业，在隔膜领域的出货量一直保持行业前三，但是在隔膜技术不断突破和竞争加剧的环境下，其技术相对停滞不前，整体竞争力有所下降。星源材质是国内最高同时拥有干法隔膜和湿法隔膜的企业，在产品、技术和渠道建设方面具备较强竞争力，客户包括LG化学、比亚迪、天津力神、中航锂电、万向集团等。
新三板中目前有五家已挂牌隔膜企业，包括鸿图隔膜、惠强新材、纽米科技、旭成科技、金力股份。根据2015年的财务数据，除了鸿图隔膜，其他四个企业都是亏损。根据2016年上半年财报，这五家企业经营情况都有所好转。其原因主要有市场隔膜需求量增加、技术创新、扩产等。
隔膜行业的创业机会集中在中高端产品市场供不应求，湿法隔膜替代干法隔膜的趋势已经逐步明朗。但是电池隔膜前期生产设备投入大，产品从小样到量产，市场还需要有一段推广期，无法有效利用产能。
2、锂电池电解液
锂电池电解液需求量大，电解液占锂离子电池成本12%左右，毛利率约为30%～40%，是锂电池产业链中盈利能力较强的环节之一。电解液企业的核心竞争力在于以添加剂为核心的配方，行业进入壁垒极高，需要较长时间的技术积累，投资门槛并不高，5000吨的电解液产能投资在1个亿左右。
而且随着新能源汽车的爆发性增长，2015年中国锂离子电池电解液出货6.33万吨，同比增长48.9%，其中2014年动锂力电池用电解液占比不到20%，2015年动力锂电池电解液占比41.2%，比例大幅上升。2016年我国动力锂电池电解液需求量可达 5.5 万吨，同比增长111%，动力锂电池电解液占比将达到62%；2017年动力锂电池电解液需求量将超过7.7万吨，同比增长40%以上，动力锂电池电解液占比将达到59%；2018年动力锂电池电解液需求量将达到10万吨，动力锂电池电解液占比将维持在60%。
中国市场上，电解液国产化率超过 80%，国内主要电解液厂商新宙邦、天赐材料、国泰华荣、珠海赛纬、杉杉、天津金牛等在2015年的产能分别为2万吨、1.8万吨、1万吨、1万吨、0.8万吨、0.8万吨，电解液龙头也在继续扩张锂盐产能。新宙邦已经成为三星、松下、索尼、ATL和比克的供应商；国泰已经成为松下、索尼、Maxell、三星、LG化学、比亚迪和力神的供应商；杉杉已经成为比亚迪、力神、ATL和比克的供应商。
根据新宙邦第三季度财报数据，公司净利润同期增长了71.62%，主要原因之一是锂离子电池化学品受益于新能源汽车行业快速发展，销量大幅增长。天赐材料2016年第三季度财报也显示企业净利润同期大幅度增长，主要得益于电解液销量及价格较上年同期大幅度增长。
电解液领域的创业机会可能在于寻找更优质的电解质替代品，六氟磷酸锂具有热稳定性差等缺点，近年来各企业和研究机构都在寻求新的替代品。
3、PACK以及电池管理
电芯生产的工艺和技术相对成熟，但是动力锂电池中电芯组合对电芯的一致性提出了比较高的要求，因此生产设备的资金投入也很大。一般来说，建设一条磷酸铁锂电芯生产线至少需要5000万元的启动资金，对于初创企业来说进入这一领域很困难，传统的电池生产企业更有优势。
创业企业可以以电芯为切入点，做电池管理系统（BMS），BMS是解决电池一致性的关键，在动力锂电池包中占1/10的成本。而且业内认为，在新能源汽车快速放量的推动下，电池管理系统市场规模将同步扩张，2020年市场规模将达360亿元以上，未来前景广阔。相比上游过多地牵扯材料，这个环节是较易建立起竞争优势的。
不过，结合当前的产业现状分析，从事BMS研发生产的企业竞争越来越激烈，从技术层面来看也存在严重的两极分化。部分企业通过自身研究或收购，掌握了先进的电池管理系统技术，比如均胜电子；而部分新进入公司仅能开发低端的BMS产品。各主机厂对BMS的选择依然多有不同，这也给了广大BMS厂商带来了发展机遇。
但随着BMS安全和质量问题越来越受到消费者和政府监管机构的重视，专业从事BMS业务的公司在该领域仍具先发优势。首先BMS领域最核心的SOC估算和电池均衡技术具备相当的技术门槛，同时前期坚持BMS主业的相关企业积累了大量的BMS运行方面的经验数据，对后期产品改进具有极为重要的意义。
国内BMS的研发生产主要集中在新能源汽车厂商（比亚迪）、电池PACK厂商（沃特玛、普莱德等）、专业BMS厂商（惠州亿能、深圳国新动力等）。
<上一页 3
