联合体拿下64%项目！2025垃圾焚烧行业“抱团”成主流

进入“十四五”收官之年，中国垃圾焚烧发电行业在“双碳”目标背景下，呈现出新的发展态势。尽管全年市场总投资规模较历史高峰有所回落，但行业结构正在发生深刻调整，区域布局更趋均衡，项目模式持续创新，标志着行业从规模驱动转向质量与效率并举的发展新阶段。

一、市场规模：稳中有进持续分化

据不完全统计，2025年垃圾焚烧市场中标项目总投资约89.87亿元，涉及项目25个。虽然投资总额不及2019-2021年的高峰期，但较2024年已实现明显回升，市场呈现企稳向好态势。2025年市场新增处理规模达到12,473吨/日，项目平均规模提升至499吨/日。

随着"十四五"规划中地级市焚烧设施布局基本完成，市场增量空间转向县域与片区统筹项目。数据显示，2025年300吨以下小型垃圾焚烧项目占比近50%，如逊克县100吨项目、易门县120吨项目等，体现出焚烧设施向县域、乡镇下沉的趋势。

区域集群模式崛起。昭通市中北部片区400吨项目、普洱镇沅县300吨项目均采用"统一规划、分步实施"策略，将周边县域垃圾集中处置，既解决了单个县规模不足的问题，又避免了"一县一厂"的资源浪费。这种"市域统筹"模式在提升规模效益的同时，也为后续县域市场开发提供了可复制的范式。

二、区域分布：西南领跑

2025年市场最显著的特征是投资重心向中西部及东北地区加速转移。云南省以8个项目独占鳌头，总投资额超18亿元，覆盖昭通、昆明、普洱等7个地市，呈现出"县域覆盖+片区协同"的立体化布局，显示其作为长江经济带生态屏障，在固废治理上的补短板决心。

黑龙江与广西形成第二梯队，两省各中标3个项目。黑龙江项目覆盖边境县与农业大县，巴彦县600吨级大项目与林甸县200吨提标改造项目并行，折射老工业基地"增量建设与存量优化"的双重压力。值得注意的是，这些项目普遍采用"央企+设计院"的EPC模式，如黑龙江省建筑安装集团、中北电力建设安装工程集团等企业在本地中标，反映出本地化实施能力的战略价值。

传统优势区则转向"减量提质"——浙江仅两项目落地，但杭州萧山2610吨/日的超级项目，以16.65亿元投资刷新行业纪录；广东清远、龙川合计1400吨规模的项目群，服务于大湾区能源协同战略。东部不再追求数量，而是用大项目、高附加值改写竞争规则。

三、企业格局：联合体成主流

2025年，单打独斗已成过去式，“联合体投标”已成为当前市场的主流模式。25个中标项目中16个项目由两家及以上企业联合中标占比64%。常见的组合包括“央企/国企+专业环保公司+地方平台”。这种模式整合了资金、技术、运营与本地资源，更适应当前项目对综合能力的要求。

海创绿能在云南连中三元（南丹、昭通、盈江），中标规模合计1,000吨/日，展现了其对西南市场的深度控盘能力。作为海螺系环保平台，海创绿能凭借水泥窑协同处置技术背景，在县域小型化项目中具备独特成本优势。

上海康恒环境延续强势地位，携手武汉天源环保，在岑溪、清远、株洲三地斩获1900吨/日规模，其"静脉产业园"模式在大型项目中竞争优势显著。值得关注的是，康恒在清远项目中引入地方平台公司（清远市清环环保），体现了其"本地化深耕"的战略调整。

传统工程巨头通过EPC总承包实现跨界突破。中国五冶集团联合中国恩菲斩获雅安、藤县两个500吨级项目，中标额合计达8.07亿元，展现了冶金建设国家队在环保新蓝海的快速适应能力。而中国光大环境中标三亚五期750吨项目，延续了其在高端市场的标杆地位，尽管单价低至73.8元/吨，但项目规模与品牌影响力构成隐性溢价。

四、中标单价：整体趋稳，分化明显

2025年行业平均处理单价保持在118.2元/吨左右，与近年水平基本相当，表明市场价格体系已趋于稳定。但具体项目间差异显著，从59元/吨到226元/吨不等，价差悬殊。

地理成本差异显性化。云南项目单价普遍高于全国平均，66-226元/吨的区间内，8个公布单价项目平均达146元/吨，这与高原运输成本、抗震设防标准、季节性垃圾波动等因素直接相关。而清远114元、龙川128元的价格说明规模化与产业链延伸有效摊薄了成本。

规模效应边际递减。数据显示，300吨/日是一个关键节点：低于此规模的项目（如漾濞县120吨/日，单价226元）成本呈指数级上升；而600吨/日以上的项目（如三亚750吨/日，单价73.8元）则进入规模红利期。这种非线性关系倒逼市场优先选择"区域集群"模式。

商业模式转型信号。8个项目未公布单价，且多为EPC总包项目，行业商业模式正从"按吨计费"的传统BOT向"交钥匙工程"转型，投资商与运营商角色分离，体现了市场专业化分工的深化。这种"轻资产运营"趋势或将成为企业穿越周期的关键策略。

五、市场趋势

综合来看，2025年垃圾焚烧市场呈现以下趋势：

区域市场继续分化：市场重心向县域与中西部转移，项目小型化、分散化特征明显。

行业集中度提升：具备资本、技术、运营综合优势的龙头企业，通过联合体模式将进一步扩大市场份额。

技术与管理能力成为核心竞争力：智能化运营、低碳化改造、协同处置等能力，将成为企业盈利的关键。

商业模式持续创新：工程与运营分离、轻重资产结合等模式将更普遍，推动行业专业化分工。

结语

当县域市场接过增长接力棒，当联合体成为标配，当价格分化取代统一溢价，垃圾焚烧行业正在经历一场静水深流式的变革。对于业内企业而言，唯有精准识别不同区域的市场逻辑，持续提升技术效率与运营精益化水平，并积极构建开放合作的产业生态，才能在行业新一轮的价值重塑中占据主动，行稳致远。

备注：数据由根据公开数据整理