本周煤价能否止跌反弹?

寒潮来袭，沿海地区电厂日耗攀升速度加快，刚性采购需求存在进一步释放的空间;而铁路发运量下降，港口调进减少，压力有所缓解。受需求转好带动，部分贸易商盼涨心情急切，不愿低价出售;但大部分贸易商加快出货，低于指数10-20元/吨报价。市场供强于需的情况下，本周，煤价无反弹可能。

近期，环渤海港口市场延续偏弱走势，港口库存持续攀升，价格重心加快下移;而下游终端尚未采购放量，在“买涨不买跌”心态影响下，观望情绪较为浓厚。沿海电厂库存充足，采购仍以长协煤为主，仅限于部分品质优良、性价比突出的市场煤进行零星补充采购。冬季的煤炭市场面临高库存与低需求的双重压制，市场情绪偏向悲观，煤价底部支撑持续走弱。

本周，受寒潮天气影响，部分卖方观望情绪升温，但由于集港成本回落，高库存压力倍增，导致市场交投氛围延续冷清，下游压价还盘，煤价重心继续回落。一方面，短期寒潮影响中东部地区，为电厂补库需求的释放创造条件，并拉动环渤海港口下锚船略有增多。另一方面，本周内贸煤价格仍处于大幅下跌中，进口煤低卡煤下跌逐步收窄，高卡陆续到货，下跌压力增加;进口仍保持价格优势，低卡价差收缩。寒潮影响下，部分主产区迎来降雪;而随着年度生产任务的完成，煤矿也将陆续进入停、减产状态，供应减少。需求恢复，供应减少，将促使市场出现改观。但就目前的港口库存来看，煤价反弹的难度依然较大;即使本周煤价有止跌企稳迹象，等待出货的贸易商一拥而上，争相销售，煤价或再次加速回落。综合分析，冷空气虽频繁出现，但强度较弱且时间太短，对沿海电厂日耗的提升帮助非常有限，补库压力整体可控，煤价短期无上涨可能。

终端对市场煤采购意愿低迷，市场交投清淡，预计短期内市场仍有下跌空间，市场看跌预期仍占主导。本轮寒潮过后，全国大部地区气温还将逐步回升，终端补库压力有限;叠加环渤海港口库存接近饱和，去库任务繁重，煤炭市场整体供需格局仍显宽松，终端大规模集中采购的可能性不高。后续市场走势需持续关注天气变化、电厂日耗与环渤海港口去库情况。