环渤海动力煤价格指数报收于704元/吨

本报告期(2026年5月20日至2026年5月26日)，环渤海动力煤价格指数报收于704元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位78家，样本数量316条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为842元/吨，长协综合价格为689元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品中价格上行的有7个，涨幅均为5元/吨，其余规格品价格全部持平。

分析认为，本周价格呈现坑口强势上涨，港口偏弱跟涨的分化格局，受山西矿难引发安监升级及月底停产增多影响，产地价格全面反弹，但港口因前期涨幅过高，下游对高煤价接受度偏低，涨势明显弱于坑口，整体以稳中小涨为主。在长协煤稳价助力下，本期环渤海动力煤价格指数持平。

一、安监升级叠加月末停产，产地供给显著收紧。主产区安监全面升级，山西超百座煤矿停产自查，叠加月底部分煤矿完成任务减产及矿区降雨影响生产，产地有效供给阶段性收缩，鄂尔多斯、榆林等地坑口价格主流涨幅5-30元/吨，尽管铁路发运维持高位，港口调入充足，但产地货源偏紧及发运成本抬升，为煤价提供强支撑。

二、高温带动日耗回升，终端高价接受度不足。南方高温天气推动沿海电厂日耗小幅回升，沿海八省日耗高于去年同期12.5%，迎峰度夏备货预期升温，部分电厂存在补库需求，但终端以长协兑现为主，对高价市场煤接受度偏低，压价明显，实际成交有限，需求端整体表现弱于供应端的利好驱动。

三、高库存压制涨幅，跟涨乏力成交清淡。环渤海港口库存持续累积，截至5月27日，环渤海九港(秦唐沧)库存较月初已上涨超220万吨，高位库存对价格形成明显压制，虽受产地涨价带动报价小幅上移，但下游观望情绪浓厚，采购意愿偏低，叠加部分获利盘出货，港口涨势显著弱于坑口，优质低硫煤相对坚挺，普通煤种报价松动。

短期来看，产地供给仍偏紧，港口煤价仍具有较强成本支撑，煤价易涨难跌，但港口高库存与终端抵触情绪将持续压制涨幅，预计短期市场延续震荡偏强运行，后续重点关注安监持续时间、电厂补库力度及港口去库进度。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2026年5月20日至2026年5月26日)，沿海煤炭运价先抑后扬，整体小幅上涨。截至2026年5月26日，运价指数报收1293.32点，与5月19日相比上行35.61点，涨幅2.83%。

具体到部分主要船型和航线，2026年5月26日与5月19日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报69.4元/吨，环比上行0.9元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报54.5元/吨，环比上行5.4元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报56.9元/吨，环比上行4.5元/吨。