近期动力煤市场多空交织，叠加市场参与者对后期价格走势存在分歧，因此波动较为有限。截至1月21日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于696、610、520元/吨，日环

产地煤价由涨转降，部分区域后市看空情绪笼罩。今日，港口市场煤价滞涨!2026年1月14日北方港口煤炭交易价格参考如下：5500大卡：704元/吨(0)5000大卡：620元/吨(0)4500大卡：528元/吨(0)进入本周，煤价涨幅开始变缓

产地煤价由涨转降，部分区域后市看空情绪笼罩。今日，港口市场煤价滞涨!进入本周，煤价涨幅开始变缓。特别是产地，随着煤矿生产恢复正常，刚需补库日渐尾声，煤矿销售也日渐乏力，部分煤种开始堆积，煤矿库存积压。昨日开始，主产地煤

12月底以来，动力煤市场供需关系有所改善，悲观情绪明显缓解，价格则持续温和上涨。截至1月12日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于703、617、523元/吨，日环

环渤海港口市场较为平稳，上游报价坚挺，下游需求较差，压价严重，成交清淡。当前主产区煤价涨跌互现，终端仅维持零星采购，整体需求对市场的支撑有限，价格持续上涨动力不足。但环渤海港口库存快速下降，叠加发运成本倒挂，上游低价出

煤炭集港发运处于倒挂状态，贸易企业发运量下降，促使港口库存仍有望继续下行，继续对卖方挺价心态形成支撑。不过，今冬前半程，气温相对偏高，部分电厂在旺季到来之前，实现了被动垒库;因此，进入低温模式后，下游电厂缩短了补库时间，

买方采购心态较为谨慎，但沿海电厂日耗处于年内偏高水平，叠加环渤海港口资源调入量偏低以及库存持续下降，市场情绪整体较为积极，支撑卖方报价稳中偏强运行，港口市场煤价格继续上涨之旅。近期，煤矿放假较多，叠加贸易商发运不积

北方港煤炭库存再次突破3000万吨，创今年下半年新高。11月份以来，北方港口煤炭库存开始增加，且增量显著，截至12月23日已高达3018.1万吨，较11月末增加了337.6万吨，较去年同期多出来298.27万吨，开创今年6月初以来的新高，并

本周，秦皇岛港煤炭库存继续向上累积。中国煤炭资源网数据显示，截至12月5日，秦皇岛港存煤量为682万吨，较上周同期增加82万吨，较上月同期增加97万吨，较去年同期减少3万吨。调度数据显示，本周，秦皇岛港日均铁路煤炭调入量为56.54

近期，价格高企之下，叠加需求旺季尚未到来，电厂负荷一般，观望情绪浓厚，对价格的支撑偏弱;但产地价格偏强运行，且市场对后续预期依旧向好，促使贸易商惜售，挺价意愿较强，买卖双方博弈加剧，市场成交活跃度有限，港口动力煤价格持稳运

2025年以来煤炭供需双弱，价格呈现快速下跌的走势，截止今日，港口5000卡动力煤跌幅已接近100元/吨。目前环渤海主要港口煤炭库存3080万吨，虽较前期高点下降了85万吨，但同比仍偏高往年840万吨。所以动力煤在高库存、弱需求的

上周以来，动力煤市场继续受到高库存、弱预期的压制，买方观望心态明显，多维持刚需采购，而销售承压之下，卖方挺价信心不足，价格继续松动。截至3月24日，CCTD环渤海动力煤现货参考价(5500大卡)收于680元/吨左右，日环比下跌2元/吨，

上周，全国港口动力煤市场延续弱势运行，产地煤价弱稳，下游采购积极性低迷。非电终端刚需支撑有限，贸易商观望情绪浓厚，市场成交清淡。截至3月21日，全国55港动力煤库存达7208.1万吨，周环比增加78.2万吨，库存压力持续攀升。华南

上一轮少量空单回补及电厂招标需求已于上周前半程结束;上周四开始，市场再度回归平静状态，终端大规模采购动力依旧不足，后续或仍以刚需拉运为主。新增货盘释放较少，也无着急需求，煤价回归下跌通道。环渤海港口市场情绪回落，

煤价经历“五天乐”之后，出现滞涨回落。终端需求释放有限，对煤价上涨支撑一般。随着北方取暖季节的结束，居民用电需求将有所减少，煤价支撑动力不足;月底之前，港口煤价将继续保持阴跌模式。本周后半程，下游询货问

“金三银四”临近，但动力煤市场仍未能等来非电需求的释放，叠加高库存和弱预期的影响，导致市场悲观情绪仍在强化，价格跌幅继续扩大。截至2月24日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K规格品

元宵节过后，煤矿陆续开工提产，坑口供应紧张局面改善。而受环渤海港口行情疲弱、企业复工缓慢等因素影响，下游采购复苏进程较为迟缓，煤炭市场供求关系总体趋于宽松，迫使部分库存较高煤矿加力降价促销，从而引发产地煤价大幅下

需警惕，煤价马上就要跌破长协价了。一、电厂五连降2月份以来，魏桥电厂接收煤价通知五连降。魏桥电厂调价通知：2月5日开始，北海块煤下调10元/吨。魏桥电厂调价通知：2月8日开始，阳信汽运、北海二电下调5元/吨。魏桥电厂调价通

2025年2月7日，港口库存在春节过后升至新高，较去年同期多了532万吨。港口煤价在节后苦撑数日后，终究溃败，于2月8日迎来首降。2月8日北方港口煤炭价格参考如下：5500大卡：760元/吨(-1)5000大卡：670元/吨(-1)4500

2024年12月12日北方港口煤炭交易价格参考如下：5500大卡：803元/吨(-4)5000大卡：701元/吨(-4)4500大卡：605元/吨(-5)进入冬季，煤价自跌至年内此前最低点以后，开始加速下跌，至今日，港口5500大卡煤价已较

如今，市场上备受关注的就是港口库存和电厂日耗情况。从港口库存来看，今日出现明显转折，昨日北4港库存还高于去年同期100万吨，今天已经低于去年同期水平。受多因素影响，自12月4日开始，北4港调出开始回升，至今天连续8日，北4港煤

主地区维持正常生产状态，矿区整体供应良好;而下游客户基于高库存，市场煤需求有限，叠加大集团外购价下行，基本持观望态度，采购积极性一般。在寒潮的推动下，沿海八省电厂日耗继续保持季节性上升，但整体幅度不大，库存尚未有效去

12月6日下午，随着2024年即将结束，煤炭市场的新一轮价格战已经打响。在月初，我们就谈到当前煤价陷入"泥潭"，超30%的煤炭贸易商已"金盆洗手"，回顾这一年对煤炭行业来说可谓波澜起伏，瞬息万变，就根本没有出现过可以囤煤操作

近期，沿海海域天气状况转好，各港封航时间大幅缩短，前期积压船舶陆续离港，船舶装卸效率加快，致使调出量快速升至高位，明显好于调入量，环渤海港口库存初现下滑态势。今日环渤海港口煤炭库存合计2973.4万吨，再次降至3000万吨以下

迎峰度冬期间，铁路煤炭运输保持较猛势头，我国铁路煤炭运输屡创新高，人民铁道报消息，11月以来，铁路部门完成煤炭日均装车87680车、同比增长3.3%，电煤日均装车62503车、同比增长2.3%。在铁路煤运高歌猛进的情况下，叠加近期港口