理想汽车重新聚焦：芯片、电池与L4，能否撑起下一轮竞争？

芝能科技出品

理想开了2026年秋季战略会。在销量和盈利承压的阶段，整车产品重新成为资源配置的中心。

据36氪披露的闭门会议，理想计划降低"具身智能"在外部传播和短期产品规划中的优先级，把投入更集中地放在自研芯片、电池、智能驾驶和整车效率上。

2026年二季度理想交付9.83万辆，同比下降11.5%；整车毛利率9.4%，较上年同期下降10个百分点；二季度净亏损17亿元。

销量端已有修复，三季度交付99,964辆，同比增长约7.2%，但前三季度累计仍比去年同期低约1.3%。

截至9月底，中国零售门店485家，较去年末净减63家。

二季度末现金储备875亿元，但一二季度自由现金流合计约-87亿元，2025年自由现金流为-128亿元。

理想有能力继续投资，但资金要支持整车迭代、研发、补能和海外，不适合让多个新方向长期以同等优先级消耗。

弱化“具身智能”，是产品语言和研发优先级的排序

新一代L9将马赫M100、自研VLA模型、主动悬架和线控制动集成在一辆车上，技术跨度很大。但把这样的汽车称为“具身智能机器人”，很难直接帮助用户判断。

车端智能能力可以形成三个层次

◎可感知的使用体验。比如高速和城区驾驶辅助更平顺、泊车成功率提高、复杂路口决策更稳、主动悬架对路面起伏的抑制更好。

◎可复用的平台能力。包括统一的数据接口、模型部署、软件更新、传感器与执行器协同，以及故障诊断能力。

◎长期的跨场景研究。例如通用机器人操作、空间理解和物理交互。它们有技术关联，但距离汽车业务的直接商业化更远。

理想没有取消具身智能探索，降低相关概念和部分功能的短期优先级,先把影响用户安全、体验、购买决策和维修成本的问题排到前面。

VLA等大模型架构是技术路径，L4是系统能力目标，语音控制、自动泊车和主动底盘是用户功能。

理想在2026年9月已经通过OTA向接近100万辆搭载Orin-X和Thor平台的AD Max车辆推送MACH VLA 2.0。

从现在开始，理想的旗舰L9、i9、MEGA要重新建立高价位购买理由，L6、i6承担规模。

两端共享技术平台，但在尺寸、价格和体验上保持差异。如果芯片、电池和VLA的共同投入要努力形成旗舰溢价和中端成本优势，技术体系需要完成经营闭环。

马赫芯片是一个很重要的点，马赫心科技2026年10月公布总额16.25亿元股权认购，其中理想体系出资10亿元、外部投资人出资6.25亿元，投后估值约166.3亿元，另设最多5亿元后续认购权。

马赫M100已在量产车应用，经济性要看实际负载利用率和软件迁移成本。

理想以整车企业主导电芯设计与标准、供应商参与制造、自身加强PACK与BMS集成为方向，聚焦5C三元锂与5C磷酸铁锂两类方案，这步棋在新的i6上提供了更大的电池，成本能控制住，很关键。

理想把L4作为长期目标，会拉高验证和冗余成本，研发不应以"模型更大"替代量产辅助驾驶体验考核。

欧洲市场，i6以"Li 6"亮相巴黎车展，计划2027年一季度先在挪威和荷兰交付。出海短期更适合用订单转化率、交付周期、售后覆盖与单车贡献毛利判断质量。

小结

简单来说，理想汽车现在围绕车为根本，比之前更务实了！

原文标题:理想汽车重新聚焦芯片、电池与L4，能否撑起下一轮竞争？